C'è un vuoto evidente nella comprensione popolare di ciò che guida il prezzo dell'oro.
La finanza tradizionale ritiene che le politiche monetarie e sui tassi di interesse della Federal Reserve influenzino la tendenza.
Sembra una spiegazione solida... tranne che gli stessi funzionari della Fed non sono d'accordo!
Di seguito le loro stesse dichiarazioni:
Nel luglio 2013, il presidente della Fed Ben Bernanke ha dichiarato al Congresso che "non pretende di capire i prezzi dell'oro... nessuno lo fa".
Il successore di Bernanke, Janet Yellen, in seguito concordò: "Non credo che nessuno abbia un buon modello di ciò che fa salire o scendere i prezzi dell'oro".
E alla New Orleans Investment Conference del 2014, forse il più famoso presidente della Fed, Alan "il Maestro" Greenspan, ha spiegato che il "valore dell'oro... è al di fuori delle politiche condotte dai governi".
Nonostante l'incertezza espressa dai tre presidenti della Fed più recenti, gli analisti mainstream oggi credono ancora che la politica monetaria della Fed spinga intorno al prezzo dell'oro.
Gli investitori accettano questa idea come un fatto perché la sentono all'infinito. Ma la nozione semplicemente non è esatta. Di conseguenza, questi investitori si trovano più e più volte dalla parte sbagliata della tendenza.
Infatti, guardando il grafico dei prezzi dell'oro insieme alla politica monetaria della Fed dal 2011 ad oggi si vede che:
Nel periodo 2011-2015, i prezzi dell'oro sono crollati del 40%. Secondo la logica tradizionale, la caduta libera dell'oro deve aver coinciso con la Fed aggressiva, perché tassi più alti rendono più interessanti altri investimenti oltre all'oro, quindi i prezzi dell'oro diminuiscono. In realtà, era esattamente l'opposto. In quel periodo, la Fed ha lasciato i tassi di interesse al livello più basso di sempre, dallo 0% allo 0,25%. Ma non è tutto, la Fed ha anche iniettato $ 4,5 trilioni di stimoli nei mercati e nell'economia attraverso l'allentamento quantitativo. Secondo la saggezza popolare, entrambe le azioni avrebbero dovuto spingere il prezzo dell'oro più in alto e, insieme, MOLTO più in alto. Eppure... l'oro è sceso di oltre il 40%!
Guardando al periodo dicembre 2016 - agosto 2019, quando i prezzi dell'oro sono aumentati per lo più, ciò avrebbe dovuto significare che la Fed stava ABBASSANDO i tassi di interesse in quel momento, ma durante questo periodo, la Fed ha AUMENTATO i tassi otto volte e il QE era stato a lungo ritirato. L'oro è comunque aumentato.
Nel periodo novembre 2019 - luglio 2020. La Fed ha tagliato i tassi cinque volte e ha lanciato il QE4 a gennaio 2020, ma l'oro non è sceso.
Nonostante la Fed accomodante e il nuovo QE, il rally dell'oro è ripreso.
Infine, il 6 agosto 2020 la Fed ha affermato che manterrà i tassi vicino allo 0% a tempo indeterminato e inietterà trilioni di nuovi incentivi. L'oro non è cresciuto, anzi i prezzi hanno raggiunto il picco e sono diminuiti.
Semmai, dal 2011, la comprensione del mainstream della relazione Fed/oro è stata arretrata.
Estratto dal nuovo rapporto di Elliott Wave International "Guida di sopravvivenza per gli investitori in oro: 5 principi che ti aiutano a stare al passo con le variazioni di prezzo".
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