Ieri il prezzo dell'oro è salito bruscamente, recuperando livelli chiave e riaffermandosi al di sopra di $ 1.865. Le prospettive sembrano più rosee dopo il rally di ieri, ma pur sempre in balia della Federal Reserve "dipendente dai dati".
Dopo le audizioni del presidente del FOMC Powell e i libri paga non agricoli, martedì della prossima settimana l'attenzione si sposta sull'indice dei prezzi al consumo negli Stati Uniti, gli ultimi dati cruciali per i funzionari della Fed in vista della riunione del 21-22 marzo.
Quella appena trascorsa, é stata una settimana volatile per il prezzo dell'oro. Tuttavia l'azione dei prezzi è rimasta principalmente all'interno della fascia di prezzo delle due settimane precedenti. Lunedì, l’oro ha aperto con un certo impulso dopo essere salito sopra i 1.850$ alla fine della precedente settimana. Ha raggiunto il picco di $ 1.858, il livello più alto in quasi tre settimane, ma si è ritirato, chiudendo la giornata sotto $ 1.850.
Quando l'oro ha iniziato a sentirsi a proprio agio al di sopra della media mobile semplice a 20 giorni, ha subito il peggior giorno del mese, scendendo di oltre $ 30, grazie a Jerome Powell. In una audizione davanti al Senato degli Stati Uniti (relazione semestrale sulla politica monetaria al Congresso), il presidente della Fed ha aperto la porta a un aumento del tasso di 50 punti base, innescando un rally del dollaro. Di conseguenza, i rendimenti statunitensi sono aumentati vertiginosamente e l'oro è crollato ai minimi settimanali vicino a $ 1.812.
Durante la sessione asiatica di mercoledì, il prezzo dell'oro ha continuato a scendere e ha testato livelli sotto i 1.810 dollari, mentre i partecipanti al mercato hanno aumentato le probabilità di un aumento maggiore dei tassi da parte della Fed. Nonostante i numeri positivi sull'occupazione di ADP e JOLTS, l’oro è risalito a $ 1.825, ma il rally non è durato, mostrando una pressione ribassista ancora in atto. Powell ha parlato di nuovo mercoledì, rimanendo aggressivo. Inoltre, il Beige Book della Fed ha presentato un quadro contrastante sulle attuali condizioni economiche.
Giovedì, il Dipartimento del lavoro degli Stati Uniti ha rivelato un aumento di 21.000 richieste di disoccupazione iniziali a 211.000 per la settimana terminata il 4 marzo, il livello più alto da gennaio e il più grande aumento da ottobre, allentando le aspettative di un FOMC più aggressivo. Un marcato calo a Wall Street ha spinto al ribasso i rendimenti dei buoni del Tesoro, facendo aumentare l’oro.
Lo slancio al rialzo è continuato venerdì, anche dopo che il Bureau of Labor Statistics degli Stati Uniti ha rivelato che i libri paga non agricoli sono aumentati di 311.000 a febbraio, superando le aspettative di 205.000 e confermando i numeri scioccanti di gennaio. Il tasso di disoccupazione è passato dal 3,4% al 3,6%, insieme ad un aumento della partecipazione alla forza lavoro dal 62,4% al 62,5%. I salari, misurati dalla retribuzione oraria media, sono aumentati del 4,6% su base annua, al di sotto del 4,7% del consensus del mercato. Nonostante gli NFP più forti del previsto, il dollaro e i rendimenti USA sono diminuiti bruscamente. L'oro è salito sopra i 1.865 dollari ed ha cancellato tutte le perdite settimanali.
La prossima settimana
Dopo aver ascoltato parlare il presidente della Fed Powell per gran parte della settimana, i funzionari della Fed entreranno in un periodo di blackout oggi, prima della riunione del FOMC di marzo. Le aspettative su cosa farà la Fed in quella riunione, e anche riguardo al tasso terminale, saranno un fattore chiave nell'azione dei prezzi dell’oro per la prossima settimana.
Con Powell nella memoria e senza più discorsi di altri della Fed, l'attenzione si concentrerà sui dati sull'inflazione degli Stati Uniti, che potrebbero determinare il destino della prossima mossa della Fed. Importanti saranno anche i numeri delle vendite al dettaglio. All'apertura settimanale, i mercati continueranno probabilmente ad analizzare l'NFP e la reazione al rapporto.
L'indice dei prezzi al consumo degli Stati Uniti sarà pubblicato martedì. L'IPC annuale dovrebbe rallentare dal 6,4% al 6,2% e il core dal 5,6% al 5,5%. Ci si dovrebbe aspettare un'elevata volatilità in prossimità della pubblicazione del rapporto.
Mercoledì sono previsti ulteriori dati sull'inflazione con l'indice dei prezzi alla produzione statunitense. Si stima che scenderà dal 6% al 5,1% e il core dal 5,4% al 5%.
Se i valori dell'inflazione si allineassero con le aspettative o mostrassero un rallentamento più significativo, consoliderebbero le aspettative per un aumento del tasso di 25 punti base da parte della Fed, favorendo l'oro. Al contrario, una grande sorpresa al rialzo potrebbe innescare forti movimenti, lasciando l'oro vulnerabile a pesanti perdite. Inoltre, mercoledì sono in agenda anche le vendite al dettaglio di febbraio negli Stati Uniti.
Giovedì si terrà la riunione di politica monetaria della Banca centrale europea. È previsto un aumento del tasso di 50 punti base. Il dibattito verte su quanto lontano e quanto velocemente andrà la BCE in seguito. L'incontro potrebbe avere implicazioni significative per il mercato obbligazionario globale; in tal caso, i prezzi dell'oro potrebbero oscillare.
Prospettive tecniche
Il prezzo dell'oro ha difeso l'area critica sopra i 1.800 dollari che contiene le medie mobili semplici a 20 e 100 settimane. Una chiusura settimanale al di sotto indebolirebbe le prospettive a medio termine. Finché rimane al di sopra, è possibile una corsa verso i 1.900$. Gli indicatori tecnici nel grafico settimanale sono mescolati con RSI piatto intorno alle linee mediane e MACD e Momentum che danno lievi segnali ribassisti.
Le prospettive a breve termine per l'oro sono migliorate notevolmente dopo la NFP di ieri. L’oro è salito sopra la SMA a 20 giorni e ha ripreso quota $ 1.867. Una chiusura al di sopra guarderebbe alla prossima area di resistenza di 1.890 dollari (massimo del 9 febbraio). Gli indicatori tecnici sono rialzisti ma, per la conferma, è necessario un consolidamento sopra i 1.865 dollari.
Previsioni sul prezzo dell'oro
Le previsioni dipingono un quadro misto a breve termine, con l'obiettivo medio di una settimana che si attesta a 1.845$. La propensione rialzista rimane intatta nella visione a un mese.
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