L'oro ha chiuso tutti i giorni della scorsa settimana in territorio negativo e ha ottenuto una serie di perdite consecutive di quattro settimane. L'aumento dei rendimenti dei buoni del Tesoro USA, a seguito dei commenti aggressivi della Fed e dei crescenti timori di recessione globale, hanno pesato per tutta la scorsa settimana. L'attenzione si sposta sui rilasci di dati chiave dagli Stati Uniti e l'apparizione dei banchieri centrali al Jackson Hole Symposium la prossima settimana, mentre i venditori cercano di mantenere il controllo.
Cosa è successo la scorsa settimana?
I dati deludenti sulle vendite al dettaglio e sulla produzione industriale provenienti dalla Cina hanno riacceso i timori per un rallentamento economico globale e hanno ricordato agli investitori il potenziale impatto negativo sulle prospettive della domanda di oro. Con i flussi di rifugio che hanno dominato i mercati finanziari all'inizio della settimana, lunedì l’oro ha perso oltre l'1% prima di entrare in una fase di consolidamento martedì.
Mercoledì, i dati dagli Stati Uniti hanno rivelato che le vendite al dettaglio sono rimaste invariate su base mensile a luglio. Questo dato non è riuscito a innescare una reazione significativa del mercato. Più tardi, nel corso della giornata, i verbali della riunione di luglio del FOMC hanno rivelato che alcuni partecipanti avevano affermato che il tasso di riferimento dovrebbe raggiungere un livello "sufficientemente restrittivo" e rimanervi "per un po' di tempo" per controllare l'inflazione. Poiché la pubblicazione della Fed non includeva le opinioni dei responsabili politici sugli ultimi dati sull'inflazione e sull'occupazione, è stata ampiamente ignorata dai partecipanti al mercato. Tuttavia, con il rendimento del titolo del Tesoro statunitense a 10 anni di riferimento in aumento di oltre il 3% a metà settimana, l'oro ha esteso la sua scivolata verso $ 1.760.
I mercati sono rimasti relativamente tranquilli durante la prima metà della giornata di giovedì. I dati settimanali pubblicati dal Dipartimento del Lavoro degli Stati Uniti hanno mostrato che le richieste iniziali di sussidi di disoccupazione sono scese a 250.000, rispetto alle aspettative del mercato di 265.000. Altri dati hanno rivelato che il titolo Diffusion Index per l'attuale attività generale del Manufacturing Business Outlook Survey della Federal Reserve Bank di Filadelfia è migliorato a 6,2 ad agosto da -12,3 di luglio. In una nota negativa, le vendite di case esistenti negli Stati Uniti sono diminuite per il sesto mese consecutivo a luglio a un tasso annuo destagionalizzato di 4,81 milioni. Sebbene la reazione del dollaro a dati contrastanti sia stata attenuata, la valuta ha capitalizzato i commenti aggressivi della Fed e ha registrato guadagni impressionanti rispetto ai suoi principali rivali.
Commentando le prospettive politiche durante un'intervista con la CNN, "i mercati hanno una mancanza di comprensione, ma i consumatori capiscono che i tassi non scenderanno subito dopo essere saliti", ha affermato il presidente della Fed di San Francisco Mary Daly. Il presidente della Fed di St. Louis, James Bullard, nel frattempo, ha affermato di essere favorevole al fatto che la Fed continui ad anticipare gli aumenti dei tassi e ha aggiunto che preferirebbe un aumento di 75 punti base alla riunione politica di settembre. A seguito di questi commenti, l'oro è sceso al livello più basso da fine luglio vicino a $ 1.750.
In assenza di rilasci di dati ad alto impatto, l’oro ha faticato a mettere in scena un rimbalzo e ha finito per perdere oltre il 2% su base settimanale.
La prossima settimana
L'S&P Global pubblicherà martedì i sondaggi preliminari sulla produzione e sui servizi PMI per agosto. I PMI principali dovrebbero migliorare leggermente rispetto ai livelli di luglio. I dettagli relativi alle pressioni sui prezzi saranno seguiti da vicino dai partecipanti al mercato. Nel caso in cui i sondaggi indichino un'inflazione più debole, il dollaro potrebbe avere difficoltà a preservare la sua forza e aiutare l’oro a riprendersi e viceversa. Un calo significativo dei PMI principali potrebbe anche pesare sul biglietto verde. Anche i dati sulle vendite di nuove case di luglio saranno presi in considerazione per un nuovo slancio. Il mercato immobiliare statunitense è in pessime condizioni a causa dell'aumento dei tassi di interesse e dell'indebolimento della domanda di mutui. Quindi, si potrebbe assistere a una reazione diretta del mercato con un dato deludente che danneggia il dollaro.
Giovedì, il Bureau of Economic Analysis (BEA) degli Stati Uniti pubblicherà la sua seconda stima per la crescita annualizzata del prodotto interno lordo (PIL) nel secondo trimestre. I mercati si aspettano che la BEA riveda il PIL leggermente al rialzo a -0,8% dalla stima iniziale di -0,9%.
Nella seconda metà della settimana, i partecipanti al mercato presteranno molta attenzione all'annuale Jackson Hole Symposium. Il secondo giorno dell'evento, venerdì, il presidente del FOMC Jerome Powell terrà un discorso. Nel caso in cui Powell si orienti contro l'opinione del mercato secondo cui la Fed diventerà accomodante nella seconda metà del 2023, il dollaro dovrebbe essere in grado di continuare a sovraperformare i suoi rivali e trascinare l’oro in ribasso. D'altro canto, si potrebbe innescare un rally di sollievo nel caso in cui il presidente suggerisse un aumento del tasso di 50 punti base (pb) a settembre anziché di 75 pb. In tal caso, i rendimenti dei T-bond statunitensi potrebbero scendere drasticamente e aprire le porte a un deciso rimbalzo dell'oro.
Lo strumento FedWatch del gruppo CME mostra che i mercati stanno attualmente valutando una probabilità del 46,5% di un aumento di 75 punti base, suggerendo che gli investitori devono ancora prendere una decisione sull'entità del prossimo aumento dei tassi. Quindi, a seconda del tono di Powell, l'oro potrebbe reagire in modo significativo in entrambe le direzioni.
Prospettive tecniche dell'oro
Le prospettive tecniche a breve termine indicano un'inclinazione ribassista. L'indicatore del Relative Strength Index sul grafico giornaliero è sceso al di sotto di 50 e l'oro ha chiuso gli ultimi due giorni di negoziazione al di sotto della SMA a 20 giorni. Al ribasso, il supporto immediato si trova a 1.740$ (livello statico) davanti a 1.720$ (livello statico) e 1.700$ (livello psicologico, punto finale dell'ultimo downtrend).
La SMA a 20 giorni si allinea come resistenza intermedia a 1.770$ prima di 1.780$ (SMA a 50 giorni, ritracciamento di Fibonacci del 23,6%). Nel caso in cui il prezzo salga al di sopra di quest'ultimo e inizi a usarlo come supporto, $ 1.800 (livello psicologico) potrebbero essere visti come il prossimo obiettivo di recupero.
Sondaggio sul sentiment dell'oro
La metà degli esperti prevede che l'oro continui a spingere al ribasso mentre l'altra metà vede consolidarne le perdite. L'obiettivo di prezzo medio di una settimana è di $ 1.736. Nella prospettiva di un mese, la tendenza ribassista rimane intatta con diversi esperti che prevedono che l'oro scenderà a $ 1.700. FXSTREET.
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