L’oro ha faticato a trovare una direzione all'inizio della settimana a causa della mancanza di rilasci di dati macroeconomici di alto livello e di importanti driver fondamentali. Tuttavia, ha riguadagnato la sua trazione martedì e ha dato il via a un rally tecnico dopo una rottura sopra i 1.900 dollari. Sebbene l'oro sia riuscito a preservare il suo slancio rialzista mercoledì, ha invertito la sua direzione dopo aver rinnovato il suo livello più alto dall'inizio di gennaio a $ 1.912. Supportato dai flussi del fine settimana di venerdì, si è stabilizzato intorno a 1.900 dollari e ha chiuso la quarta settimana consecutiva in territorio positivo.
Cosa è successo nella settimana appena trascorsa
In assenza di dati degni di nota lunedì, i partecipanti al mercato hanno prestato molta attenzione a Fedspeak. Il governatore della Federal Reserve Lael Brainard ha ribadito che la Fed ha gli strumenti per riportare l'inflazione verso il basso se dovesse muoversi costantemente al di sopra dell'obiettivo della Fed. Per quanto riguarda le prospettive politiche, "verrà un momento in cui potremo parlare di più sul cambiamento della politica monetaria, ma non è il momento in cui siamo ancora in una pandemia", ha detto il presidente della Fed di St. Louis James Bullard a Yahoo Finance. Inoltre, il presidente della Fed di Kansas City, Esther George, ha esortato i politici a non ignorare il rischio di un'inflazione più elevata. Questi commenti non sono riusciti a innescare una reazione del mercato coerente e l'oro ha oscillato in un intervallo relativamente ristretto.
Martedì, i principali indici di Wall Street hanno aperto nettamente in rialzo e l'indice S&P 500 ha guadagnato quasi l'1%, causando un ribasso dei rendimenti dei titoli del Tesoro USA. Con il rendimento del T-bond USA a 10 anni di riferimento che perde il 2,7% su base giornaliera, l'oro ha acquisito forza. Inoltre, la pressione tecnica all'acquisto è aumentata dopo che il prezzo è salito oltre i 1.900 dollari e l'oro ha raggiunto il livello più alto dall'8 gennaio a 1.912 dollari durante l'orario di negoziazione europeo di mercoledì. Tuttavia, il modesto rimbalzo osservato nei rendimenti dei T-bond statunitensi nel corso della giornata ha costretto l’oro a svoltare a sud e chiudere sotto i 1.900 dollari.
Il Bureau of Economic Analysis (BEA) degli Stati Uniti ha annunciato giovedì di aver lasciato la crescita annualizzata del prodotto interno lordo (PIL) reale per il primo trimestre invariata al 6,4% nella sua seconda stima. Altri dati dagli Stati Uniti hanno rivelato che le richieste di disoccupazione iniziali settimanali sono scese al livello più basso in più di un anno a 406.000. Su una nota negativa, l'US Census Bureau ha riferito che gli ordini di beni durevoli sono diminuiti dell'1,3% ad aprile, rispetto alla stima degli analisti per un aumento dello 0,7%. Queste cifre contrastanti sono state in gran parte ignorate dagli operatori di mercato e il rendimento dei T-bond statunitensi a 10 anni ha esteso la sua ripresa, determinando una chiusura giornaliera negativa per il secondo giorno consecutivo per l’oro.
Infine, il BEA ha dichiarato venerdì che l'indice dei prezzi delle spese per consumi personali (PCE) è salito al 3,1% su base annua ad aprile dall'1,9% di marzo. L'indice del dollaro è salito al suo livello più forte in più di dieci giorni a 90,44 con la reazione iniziale, ma ha perso il suo slancio, consentendo all'oro di cancellare le sue perdite giornaliere.
La prossima settimana
Non ci saranno rilasci di dati macroeconomici che potrebbero potenzialmente avere un impatto sui prezzi dell'oro lunedì e i mercati statunitensi saranno chiusi a causa delle festività del Memorial Day. Martedì, i dati dell'indice dei prezzi al consumo (CPI) dell'area euro e l'ISM Manufacturing PMI degli Stati Uniti saranno presi in considerazione per un nuovo impulso. È probabile che una lettura dell'inflazione debole dall'UE aiuti il dollaro a sovraperformare i suoi rivali poiché suggerirebbe che è improbabile che la Banca centrale europea consideri un cambiamento da falco nella sua politica in assenza di pressioni sui prezzi.
Mercoledì, gli investitori cercheranno nuovi indizi sulle prospettive di inflazione nel Beige Book della Fed. Nel caso in cui la pubblicazione indichi un aumento dei prezzi degli input a causa di vincoli di offerta e problemi di domanda di lavoro in corso, l'oro potrebbe spingere al ribasso in mezzo all'aumento dei rendimenti dei titoli di Stato statunitensi e viceversa. Giovedì, il rapporto sull'occupazione del settore privato dell'Istituto di ricerca sull'elaborazione automatica dei dati (ADP) sarà incluso nel docket economico degli Stati Uniti.
Prima del fine settimana, il Bureau of Labor Statistics degli Stati Uniti rilascerà l'attesissimo rapporto sull'occupazione di maggio. Il consenso del mercato indica un aumento di 621.000 in Nonfarm Payrolls (NFP). All'inizio del mese, i dati di aprile hanno mostrato che il NFP è aumentato di 266.000, mancando la stima degli analisti di 978.000 con un ampio margine e ha innescato un pesante selloff del dollaro. Allo stesso modo, una sorpresa positiva potrebbe fornire una spinta al biglietto verde, mentre una stampa deludente potrebbe consentire all’oro di riguadagnare slancio rialzista.
Prospettive tecniche dell'oro
Sul grafico giornaliero, l'indicatore Relative Strength Index (RSI) continua a fluttuare sopra 70, suggerendo che l'oro è ancora tecnicamente ipercomprato. Tuttavia, finché gli acquirenti continueranno a difendere $ 1,900, potrebbero esserci ulteriori guadagni. Inoltre, il prezzo continua a essere scambiato al di sopra della linea ascendente proveniente dal 31 marzo. La resistenza iniziale si trova a $ 1.912 (massimo 26 maggio) davanti a $ 1.930 (livello statico) e $ 1.953 (massimo 5 gennaio).
D'altro canto, $ 1.900 (livello psicologico) si allinea come primo supporto prima di $ 1.870 (livello statico). Una chiusura giornaliera al di sotto di quest'ultimo potrebbe attirare i venditori e far sì che l'oro si ritiri verso la SMA a 200 giorni, che attualmente si trova a circa $ 1.845.
Sondaggio sul sentiment dell’oro
Il sondaggio di previsione di FXStreet mostra che gli esperti vedono un margine dell'oro leggermente più alto la prossima settimana con un obiettivo medio di $ 1.909. Nell'ottica di un mese, tuttavia, le prospettive diventano ribassiste e la maggior parte degli esperti vede l'oro inscenare una profonda correzione verso la fine del secondo trimestre.
https://www.fxstreet.com/analysis/gold-weekly-forecast-xau-usd-bulls-not-yet-ready-to-give-up-on-additional-gains-202105281908
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