Il prezzo dell’oro ha ceduto i guadagni intraday in un contesto di ripresa dei rendimenti dei titoli del Tesoro USA. I rendimenti dei titoli del Tesoro USA a 10 anni sono rimbalzati intorno al 3,85% e l’oro è stato oggetto di prese di profitto dopo aver segnato oggi il nuovo massimo di tre settimane e dopo il forte rally delle ultime due settimane.
Tuttavia, il trend generale rimane rialzista poiché la Fed potrebbe allentare prima del previsto la sua politica monetaria restrittiva con l’inflazione sottostante che ora è chiaramente lungo una traiettoria discendente.
Secondo lo strumento Fedwatch del CME, gli operatori di mercato vedono più dell’88% di possibilità che la Fed tagli i tassi di interesse a marzo e la probabilità che la Fed riduca ulteriormente i tassi di interesse a maggio è superiore al 65%.
Con l’approssimarsi del 2024, un ulteriore movimento del prezzo dell’oro sarebbe guidato dal fatto che gli investitori abbiano scontato troppo i tagli dei tassi o che emergerà una contrazione economica, suggerendo che i prezzi attuali sono equi. Infatti, una parte degli investitori e di membri della Fed ritiene che i mercati siano andati troppo avanti nell’attualizzare i tagli dei tassi. L’impatto è chiaramente visibile nell’indice del dollaro statunitense, che è sceso del 6,31% dal massimo di ottobre di 107,35. Si prevede, pertanto, che l'indice del dollaro chiuda l'anno con una perdita di quasi il 2,5% sulla scia delle aspettative secondo cui la Fed sarebbe la prima grande banca centrale a tagliare.
Tuttavia, si prevede che anche altre economie occidentali inizieranno a ridurre i tassi di interesse poiché le pressioni sui prezzi si stanno allentando a livello globale. Ma, a differenza di altre economie soggette a contrazione economica, l’economia statunitense si sta mostrando più resiliente e la forza di tali prospettive economiche potrebbe mantenere ulteriori pressioni inflazionistiche al di sopra del tasso ottimale del 2%.
I dati odierni forniti dal Dipartimento del Lavoro degli Stati Uniti hanno evidenziato che le richieste iniziali di disoccupazione per la settimana terminata il 22 dicembre hanno riguardato 218.000 individui richiedenti i sussidi di disoccupazione contro il consensus di 210.000 e il dato precedente di 206.000. La prossima settimana, sono attesi i dati PMI sull’occupazione e sul manifatturiero per dicembre che potrebbero essere degli importanti driver per il prezzo dell’oro.
Infine, le importazioni di oro in Cina attraverso Hong Kong sono aumentate a novembre del 37% dopo che la Banca Popolare Cinese ha allentato alcune restrizioni sulle importazioni per soddisfare la domanda prevista per il Capodanno cinese.
Analisi tecnica
Il prezzo dell'oro è sceso dopo aver toccato il nuovo massimo di tre settimane. Tuttavia, l’attrattiva a lungo termine è ancora positiva poiché gli investitori sperano che il costo opportunità di detenere lingotti diventi inferiore man mano che i tassi di interesse scenderanno. Il metallo prezioso dovrebbe rimanere su una traiettoria rialzista, sostenuto dalle medie mobili esponenziali a 20 e 50 giorni in rialzo. Inoltre, gli oscillatori del momentum si sono spostati in un range rialzista, indicando un ulteriore potenziale rialzo. #gold #oro
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