Il prezzo dell’oro sta faticando a proseguire il rimbalzo del giorno precedente dalla regione dei 2.145 dollari, pari al minimo settimanale, oscillando in un intervallo ristretto centrato sui 2.160 dollari, poiché i dati sull’inflazione al consumo e alla produzione negli Stati Uniti della scorsa settimana hanno alimentato speculazioni secondo cui la Fed potrebbe modificare la sua forward guidance con due tagli dei tassi da 25 punti base nel 2024 invece dei tre previsti in precedenza.
Le aspettative che la Fed si attenga alla narrativa di tassi di interesse più alti per un periodo più lungo stanno spingendo il rendimento dei titoli di stato statunitensi a 10 anni al massimo di tre settimane, sostenendo il dollaro e limitando la crescita dell’oro.
Tuttavia, i mercati continuano anche a scontare che la Fed inizierà il suo ciclo di tagli dei tassi già a partire dalla riunione di giugno, con una probabilità del 51% circa, in netto calo rispetto alle aspettative di inizio anno, e, unitamente alle tensioni geopolitiche in corso, rappresentate dalla prolungata guerra Russia-Ucraina e dai problemi in Medio Oriente, forniscono un livello minimo al prezzo dell’oro contribuendo a limitarne il ribasso.
La settimana scorsa l’Ucraina ha intensificato gli attacchi con droni contro le raffinerie di petrolio russe e il primo ministro israeliano Netanyahu ha confermato i piani per invadere l’enclave di Rafah a Gaza, contribuendo a creare un clima di incertezza.
Pertanto, in questo momento, l’oro è influenzato da due forze divergenti: da un lato, le aspettative restrittive della Fed, gli elevati rendimenti obbligazionari statunitensi e il dollaro rialzista frenano il rialzo, dall’altro, i rischi geopolitici che forniscono supporto in vista della riunione del FOMC di due giorni che inizierà oggi.
La Fed annuncerà la sua decisione domani e gli investitori cercheranno nuovi segnali sul percorso di taglio dei tassi per fornire nuovo slancio al metallo prezioso. L’attenzione sarà posta sull’eventualità che i politici della Fed modifichino le loro proiezioni, o dot plot, per l’economia e sui tagli dei tassi per quest’anno, con i prossimi due che determineranno la traiettoria a breve termine per l’oro.
Analisi tecnica
Il prezzo dell'oro potrebbe scendere ulteriormente se il supporto di 2.150 dollari venisse rotto in modo decisivo. Il recente calo dal picco record si è bloccato vicino alla zona di supporto di 2.145-2.144 dollari, che ora funge da punto chiave, la cui rottura esporrebbe l’oro al successivo supporto rilevante vicino alla zona $ 2.128-2.127.
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