(Bloomberg) - La forte corsa dell'oro sta riportando il benchmark azionario canadese alle sue radici minerarie.
Otto dei 12 titoli che sono stati selezionati per entrare a far parte dell'Indice Composito S & P / TSX da giugno sono compagnie minerarie di metalli preziosi.
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I metalli e le azioni minerarie hanno una ponderazione del 14% sul benchmark canadese, rispetto a quasi il 9% dello scorso anno. Questo è il più grande aumento anno su anno almeno dal 2001, secondo i dati compilati da Bloomberg.
L'aggiunta di diversi nuovi nomi aumenterà quella percentuale.
Se si vuole che l'indice rifletta esattamente quello che sta succedendo in quel momento, quello non è un meccanismo di previsione. È solo un meccanismo che sta succedendo adesso.
L'indice dei materiali S & P / TSX, che ospita oltre 30 compagnie minerarie di metalli preziosi con sede in Canada, è aumentato del 32% quest'anno, diventando il secondo settore con le migliori prestazioni in Canada, grazie ai forti prezzi di oro e argento. L'aumento è avvenuto a causa dell'indebolimento del dollaro USA, del crollo dei tassi reali e delle tensioni geopolitiche, che hanno motivato gli investitori a cercare rifugio nei metalli preziosi.
Una preoccupazione per gli investitori in indici è: cosa succede quando la propensione al rischio ritorna padrona?
“C'è il rischio che tutto d'un tratto l'oro scenda continuamente. L'indice è però progettato in modo che tu possa effettivamente rimuoverne alcuni di nuovo", ha detto Thackray.
"Se i produttori d'oro non stanno andando bene e li elimini, l'indice sta effettivamente facendo il suo lavoro. Sta cambiando nel tempo per adattarsi alle condizioni economiche e alla rappresentazione del mercato azionario."
Per i tori del mercato azionario canadese, l'oro è un modo per mitigare la sfida strutturale del TSX: una carenza di grandi società tecnologiche che ha portato a una sottoperformance rispetto ai mercati statunitensi. Mentre Shopify Inc. è diventato un tesoro per gli investitori, i fondi stranieri vedono il mercato canadese come pesante per le banche, l'energia e l'estrazione mineraria, ha detto Thackray.
Le ultime osservazioni del presidente della Federal Reserve Jerome Powell secondo cui la banca centrale ritarderà l'inasprimento fino a quando gli Stati Uniti non torneranno alla massima occupazione e l'inflazione del 2% potrebbe spingere le azioni auree più in alto lungo la strada.
Ma aumenterà anche la volatilità: le azioni minerarie tendono a oscillare almeno quanto il prezzo della merce stessa, che è legata agli eventi del Cigno Nero, alle tensioni geopolitiche e ai dati sulla crescita economica.
“Quanto oro è troppo? Non so quale sia quel numero magico", ha detto Thackray. "Ma non credo che siamo vicini a quel punto."
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