L'oro sta proiettandosi in alto sull'indebolimento del dollaro, estendendo il guadagno del 3,59% visto ad aprile. Un rapporto PMI manifatturiero statunitense più debole del previsto dall'Institute for Supply Management (ISM) non ha danneggiato il movimento rialzista dell'oro. Secondo il calendario economico, il PMI manifatturiero ISM per aprile ha incrociato i fili a 60,7 contro l'aspettativa di consenso di 65, facendo scendere il dollaro.
Il valore ISM solleva un certo livello di dubbio su quanto sia forte la ripresa economica negli Stati Uniti. L'ottimismo per una riapertura completa negli Stati Uniti è cresciuto nelle ultime settimane poiché il lancio del vaccino nel paese impressiona anche i più pessimisti. Tuttavia, alcuni esperti di salute sono preoccupati per il recente rallentamento delle dosi giornaliere somministrate e temono che l'immunità di gregge negli Stati Uniti possa non essere una realtà.
Sebbene ciò possa essere vero, gli Stati Uniti sono probabilmente ancora sulla buona strada per una riapertura completa e si prevede che la forza economica continuerà nei prossimi mesi. Il Centers for Disease Control (CDC) riporta un tasso di dose giornaliera (media di 7 giorni) di 2,3 milioni, sebbene questa cifra sia in calo rispetto a un picco di circa 3,25 milioni all'inizio di aprile. In termini comparativi, tuttavia, gli Stati Uniti sono molto più avanti rispetto alla maggior parte delle economie simili, il che fa ben sperare per la loro riapertura economica. Infatti, parlando ieri, John Williams, presidente e amministratore delegato della Federal Reserve di New York, ha dichiarato:
“Ho detto che mi aspetto che la crescita del PIL quest'anno sarà la più rapida da decenni. Nello specifico, vedo un aumento del PIL reale o corretto per l'inflazione di circa il 7% quest'anno. Si tratta di un progresso positivo dopo il periodo più duro per l'economia a memoria d'uomo e un inverno in cui la pandemia era particolarmente grave e l'economia ne ha sofferto".
La preoccupazione pressante per i prezzi dell'oro potrebbe risiedere nell'inflazione e se il previsto rialzo - che è già stato visto in tutta l'economia - sarà transitorio o duraturo. Una tendenza transitoria dell'inflazione è in linea con l'attuale opinione della Fed e vedrebbe i tassi rimanere bassi più a lungo, il che fa ben sperare per l'oro. In alternativa, un'inflazione duratura potrebbe far salire i tassi prima del previsto e, sebbene la Fed stia cercando di recuperare il ritardo per contenere la pressione al rialzo sui prezzi, le implicazioni si trascinerebbero probabilmente sull'oro. Anche il presidente della Fed della NY ha accennato a questo, sottoscrivendo il primo scenario e affermando:
“È importante non reagire in modo eccessivo a questa volatilità dei prezzi derivante dalle circostanze uniche della pandemia e rimanere invece concentrati sulle tendenze di fondo dell'inflazione. La mia aspettativa è che una volta che le inversioni di prezzo e gli squilibri di breve periodo dalla riapertura dell'economia si saranno verificati, l'inflazione tornerà a scendere a circa il 2% l'anno prossimo".
Il prossimo catalizzatore dell'oro risiede probabilmente nel rapporto sui libri paga non agricoli di aprile che uscirà questo venerdì. Gli analisti si aspettano che gli Stati Uniti aggiungano quasi 1 milione di posti di lavoro, il che porrebbe la serie di due mesi a quasi 2 milioni di posti di lavoro aggiunti dopo l'aumento di 916.000 posti di lavoro del mese scorso. Nel frattempo, parleranno vari membri della Fed, con Eric Rosengren, Loretta Mester, Charles Evans, Raphael Bostic e Robert Kaplan in programma.
Da un punto di vista tecnico, sebbene l'oro abbia compiuto progressi significativi nello spostamento verso l'alto dal minimo oscillante di fine marzo - il secondo minimo di una formazione Double Bottom - il metallo giallo ha ancora notevoli ostacoli tecnici da superare. Un'area psicologica importante e forse il livello più osservato in questo momento è quello di $ 1.800. Una rottura al rialzo probabilmente aggiungerebbe un po 'di energia rialzista al metallo giallo.
Inoltre, il calo della media mobile semplice (SMA) a 100 giorni si è appena spostato al di sotto di quel livello e potrebbe aumentare la pressione generale. Se l'oro non riesce a superare 1.800, potrebbe esserci un calo al livello di ritracciamento di Fibonacci del 23,6% dalla mossa da marzo ad aprile. In tal caso, la SMA a 20 giorni potrebbe offrire un ulteriore livello di supporto.
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