Il prezzo dell’oro é sceso dall’intervallo di $ 1.990 dopo che sembrava stesse consolidandosi e dopo essersi fermato nel suo rally intraday. La pressione esercitata del rafforzamento del dollaro ha limitato i guadagni nonostante i rendimenti dei bond USA siano scesi a causa dei rinnovati timori di una crisi finanziaria globale. Si sta formando una bandiera rialzista, che suggerisce che, se si attiva, il metallo prezioso potrebbe salire a prezzi sostanzialmente più alti. I principali dati sugli ordini di beni durevoli negli Stati Uniti e quelli relativi ai PMI sono risultati contrastanti, non riuscendo a fornire agli operatori un chiaro orientamento per una prossima mossa del metallo.
L'indice del dollaro si è ripreso dai nuovi minimi mensili toccati giovedì a 101,90, quando ha formato una candela a martello rialzista sul grafico giornaliero, indicativa di un'inversione dopo il forte calo di marzo. La forte conferma rialzista mostrata oggi ha iniziato a diventare un fattore negativo per l’oro.
I dati pubblicati negli Stati Uniti non hanno avuto un impatto sostanziale sul dollaro o sul prezzo dell'oro. Gli ordini di beni durevoli hanno recuperato dal valore del -5,0% del mese precedente per raggiungere un migliore -1,0% a febbraio, ma non così buono come la previsione dello 0,6%. Anche i beni durevoli ex difesa ed ex trasporti non hanno soddisfatto le aspettative, attestandosi rispettivamente a -0,5% e 0,0%. Gli ordini di beni strumentali, nel frattempo, sono stati l'unico punto luminoso, superando le aspettative dello 0,0% per arrivare allo 0,2%.
Il PMI manifatturiero e dei servizi degli Stati Uniti hanno entrambi superato le stime di consensus di oltre due punti, attestandosi rispettivamente a 49,3 e 53,8, contribuendo a rimediare il danno causato dai dati deludenti sui beni durevoli.
I commenti di James Bullard della Federal Reserve hanno minimizzato i rischi per il settore bancario dovuti a tassi troppo alti e si sono incentrati su come la Federal Reserve potrebbe ora concentrarsi sulla riduzione dell'inflazione al target invece di preoccuparsi di ulteriori corse al rialzo dei tassi.
I rendimenti dei Treasury statunitensi si sono stabilizzati dopo essere scesi bruscamente in precedenza, poiché sono riaffiorati i timori sulla stabilità del settore bancario europeo. I titoli bancari europei hanno subito pesanti perdite, con le azioni Deutsche Bank e Commerzbank che sono scese di oltre il 10% a seguito di un picco nei credit default swap. Il calo dei rendimenti ha fornito supporto al prezzo dell'oro, poiché i rendimenti inferiori riflettono i tassi di interesse più bassi, il che rende l'oro più attraente per gli investitori.
Il supporto al prezzo dell'oro fornito dai rendimenti più bassi potrebbe non continuare a lungo, tuttavia, secondo un rapporto degli analisti di Commerzbank, che pensano che le aspettative del mercato per la politica della Federal Reserve siano troppo accomodanti nell'aspettarsi che la banca centrale taglierà i tassi quest'anno.
“Attualmente il mercato si aspetta che i tassi chiave negli Stati Uniti vengano abbassati prima della fine dell'anno, il che ha recentemente dato nuovamente slancio al prezzo dell'oro. Tuttavia, riteniamo che il mercato sarà nuovamente costretto a correggere le sue aspettative di una rapida inversione dei tassi di interesse. È probabile che ciò rimetta sotto pressione l’oro", ha affermato la Commerzbank nella sua nota.
“Il fatto che il livello dei prezzi abbia ripercussioni sulla domanda fisica non va ignorato: le esportazioni di oro svizzero indicano che la domanda di oro in Cina e in India, almeno a febbraio, era notevolmente più alta perché allora i prezzi erano più bassi. Allo stesso modo, le importazioni cinesi di oro da Hong Kong dovrebbero rivelarsi altrettanto robuste". Ha aggiunto la banca.
Un rapporto della banca francese Société Générale sostiene che le banche centrali di vari parti del mondo non allineate con l'Occidente stanno "dedollarizzando" a causa della polarizzazione geopolitica e stanno invece diversificando in oro.
“Più a lungo durerà il conflitto Russia-Ucraina, più velocemente i paesi non allineati con l'Occidente saranno disposti a isolarsi dal dollaro USA. Ciò incoraggerà le banche centrali a continuare i loro forti acquisti di oro", afferma il rapporto.
“Le banche centrali dei paesi non allineati dovrebbero continuare a dedollarizzare i propri portafogli e continuare ad acquistare oro (6% della nostra allocazione, invariato) che, in una fase successiva, sarà sostenuto da rendimenti reali inferiori", ha aggiunto la Société Générale.
L’oro viene ora scambiato intorno a $ 1.975. È in una tendenza al rialzo a medio e breve termine, quindi le scommesse rialziste sono favorite. Ieri ha superato il limite psicologico chiave di $ 2.000, ma durante la notte ha subito un pullback.
L’oro potrebbe essere in procinto di formare un modello di bandiera rialzista sul grafico a 4 ore, costituito da un'asta della bandiera iniziata ai minimi del 22 marzo e la bandiera stessa composta dalla correzione che si è verificata tra il 23 e il 24 marzo ed è ancora in corso. Se il prezzo dell'oro supera i massimi di $ 2.003 dell'asta della bandiera, confermerà e attiverà il pattern, portando a una probabile corsa al rialzo che è a uguale distanza dall'asta. In questo caso ciò suggerisce un obiettivo a $ 2.050. Tuttavia, un obiettivo più prudente sarebbe l'estensione del polo di Fibonacci del 61,8%, a $ 2.023.
L'indicatore di momentum dell'indice di forza relativa (RSI) sostiene l'attuale clima di ripresa e aumenta più o meno in linea con il prezzo, senza mostrare alcuna divergenza ribassista.
Il prossimo limite di resistenza si trova ai massimi di $ 2.009 di lunedì, dove una confluenza di livelli tecnici presenta un tetto difficile. Una rottura decisiva e una chiusura sopra i 2.010 dollari sarebbe la svolta davvero necessaria per rinvigorire i rialzisti e continuare a spingere il trend rialzista verso nuove vette. FXSTREET.
Comments