A seguito di una fase di consolidamento sopra i $ 1.700 all'inizio della settimana, l'oro ha raccolto lo slancio rialzista e si é arrampicato fino al suo livello più alto dall'inizio di luglio al di sopra di $ 1,760. Sebbene il metallo giallo abbia perso il suo slancio rialzista venerdì, è riuscito a chiudere la seconda settimana consecutiva in territorio positivo. La prospettiva tecnica a breve termine punta a un'inclinazione rialzista e sembra estendere il suo recupero.
Cosa è successo la scorsa settimana?
I dati della recessione negli Stati Uniti hanno fatto paura all'inizio della settimana, ma gli investitori si sono astenuti dall’assumere importanti posizioni davanti agli annunci delle politiche della Federal Reserve degli Stati Uniti. L'indice generale dell'attività aziendale della Federal Reserve Bank of Dallas 'Texas Production Survey è sceso a -22.6 a luglio da -17,7 a giugno. Martedì, il Borcones Board (CB) ha riferito che l'indice di fiducia dei consumatori è diminuito a 95,7 del 98.4 a giugno. "L'inflazione e gli incrementi dei tassi, probabilmente, continueranno a pesare sulla spesa dei consumatori e sulla crescita economica nei prossimi sei mesi", ha rilevato la CB nella sua pubblicazione. Il Census Bureau degli Stati Uniti ha annunciato mercoledì che gli ordini di beni durevoli sono aumentati dell'1,9% su base mensile a giugno, che rappresentano un dato molto migliore della previsione di mercato, attestata su un calo dello 0,4%. In senso negativo, invece, le vendite in corso di case, che sono diminuite dell'8,6% nello stesso periodo, rispetto alle previsioni degli analisti per un calo dell'1,5%. La Fed ha incrementato il tasso di 75 punti base (BPS) portandolo nel range di 2,25-2,5% dopo la riunione politica di luglio, come previsto. Durante la conferenza stampa, il presidente del FOMC Jerome Powell ha dichiarato che non offriranno più alcun indirizzo di politica ad andare in avanti. "Il nostro pensiero è che vogliamo arrivare a un livello moderatamente restrittivo entro la fine di quest'anno", ha notato Powell. "Ciò significa dal 3% al 3,5%." Questi commenti hanno innescato un sell-off del dollaro e ha pesato sui rendimenti dei titoli del Tesoro degli Stati Uniti, fornendo una spinta all’oro da metà settimana. Seguendo l'evento Fed, la probabilità di un incremento del tasso di 75 BPS a luglio è scesa al 20% da quasi il 50% nella settimana precedente. Inoltre, la stima avanzata dell'Ufficio degli Stati Uniti dell'analisi economica "(BEA) ha rivelato che l'economia statunitense si é contratta a un ritmo annualizzato dello 0,9% nel secondo trimestre, mancando la previsione di mercato che era per un'espansione dello 0,5%. Il rendimento dei Treasury benchmark a 10 anni ha perso quasi il 5% nella seconda metà del giorno, mentre gli investitori hanno continuato a ridimensionare le scommesse su una Fed più aggressiva. La pubblicazione mensile della Bea ha dimostrato venerdì che l'inflazione negli Stati Uniti, misurata dall'indice dei prezzi dei consumi personali (PCE), è salito al 6,8% su base annuale in giugno dal 6,3% a maggio. L'indice del prezzo Core PCE, il bersaglio di inflazione preferito della Fed, è salito al 4,8% dal 4,7% nello stesso periodo. Il dollaro ha messo in scena un rimbalzo sui dati di inflazione surriscaldati e anche l’oro ha chiuso in avanti il fine settimana.
La prossima settimana
Lunedì, i dati PMI di produzione ISM dagli Stati Uniti saranno osservati da vicino dai partecipanti al mercato. Nel caso in cui arrivi al di sotto di 50, è probabile che il dollaro attraversi un momento difficile per trovare la domanda. D'altra parte, un dato ottimista di per sé potrebbe non essere sufficiente per gli investitori per rivalutare le prospettive di incremento dei tassi della Fed. L'ISM rilascerà mercoledì anche il rapporto dei servizi PMI. I servizi di S & P Global's Global PMI sono scesi a 47 nella stima flash di luglio da 52,7 a giugno, indicando una contrazione nell'attività commerciale del settore dei servizi. Il dollaro si è indebolito contro i suoi principali rivali dopo questi dati e una simile reazione del mercato potrebbe continuare se il dato dei servizi ISM PMI cade nel territorio di contrazione. Infine, l'Ufficio statunitense delle statistiche del lavoro venerdì pubblicherà il rapporto di luglio. Si prevede un aumento di 260.000 dopo l'aumento di 372.000 del mese di giugno. Il tasso di disoccupazione è visto rimanere costante al 3,6%. Commentando il mercato del lavoro, Powell ha detto che é robusto e che la crescita del lavoro é ancora forte. "Il mercato generale del lavoro supporta la domanda complessiva aggregata che rimane solida", ha aggiunto il presidente. Sebbene la Banca centrale degli Stati Uniti riconosca il rallentamento dell'attività economica, rimane impegnata a combattere l'inflazione finché il mercato del lavoro rimane sano. Quindi, la reazione del mercato dovrebbe essere piuttosto semplice con un dato NFP ottimista che fornisce una spinta al dollaro e viceversa. Gli investitori presterranno anche molta attenzione ai commenti dei funzionari della Fed per tutta la settimana. Il fatto che ci sia ancora una probabilità del 20% di un incremento del tasso di 75 BPS suggerisce che il dollaro abbia più spazio verso il ribasso se i mercati scontano completamente un aumento del tasso di 50 BPS a settembre. In questo scenario, l'oro dovrebbe essere in grado di preservare il suo slancio rialzista. Nel caso in cui i funzionari della Fed lasciano la porta aperta per un aumento di 75 BPS a settembre con un robusto rapporto sul lavoro, l’oro dovrebbe attraversare un momento difficile per estendere il suo rimbalzo. Vale anche la pena notare che il rendimento del T-Bond statunitense a 10 anni rimane vicino al livello del 2,7%. Se quel livello si trasforma in resistenza, questo potrebbe aiutare l'oro a salire verso l’alto.
Prospettive tecniche per l'oro
L'indicatore Relative Strength Index sul grafico giornaliero è salito sopra 50 e l’oro ha chiuso gli ultimi due giorni di negoziazione al di sopra della SMA a 20 giorni, indicando un'inclinazione rialzista nelle prospettive tecniche a breve termine. Al rialzo, $ 1.780 (ritracciamento di Fibonacci 23,6% dell'ultimo trend ribassista, la linea di tendenza discendente) si allinea come resistenza iniziale. Nel caso in cui gli acquirenti riescano a ribaltare quel livello in supporto, $ 1.800 (livello psicologico SMA a 50 giorni) e $ 1.830 (ritracciamento di Fibonacci 38,2%) potrebbero essere visti come i prossimi obiettivi rialzisti.
Al ribasso, $ 1.740 (SMA a 20 giorni) formano il primo supporto prima di $ 1.700 (livello psicologico) e $ 1.680 (minimo 21 luglio, livello statico da marzo 2021).
Sondaggio sulle previsioni dell'oro
C'è un evidente cambiamento rialzista nelle prospettive a breve termine dell'oro con la maggior parte degli esperti intervistati che vedono il prezzo continuare a salire la prossima settimana. L'obiettivo medio a una settimana è di $ 1.799. La visione di un mese dipinge un quadro misto con un terzo degli analisti che rimane ribassista sull'oro.
FXSTREET.
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