Questa settimana, il prezzo dell'oro ha beneficiato dell'ampia debolezza del dollaro ed ha finito per guadagnare quasi il 2% nonostante non sia riuscito a chiudere sopra i 1.800 dollari. In assenza di dati ad alto impatto provenienti dagli Stati Uniti, gli investitori valuteranno le notizie sul covid provenienti dalla Cina e gli sviluppi tecnici alla ricerca di nuove indicazioni direzionali.
Cos'è successo la scorsa settimana?
Lo spostamento negativo osservato nella propensione al rischio ha aiutato il dollaro a rafforzarsi lunedì e ha fatto scendere l’oro verso i 1.740 dollari. La Cina ha continuato a segnalare casi giornalieri record di coronavirus durante il fine settimana e i dati PMI degli USA hanno mostrato che l'attività commerciale nei settori manifatturiero e dei servizi a novembre si è contratta, ravvivando le preoccupazioni per una recessione economica globale.
Il rinnovato ottimismo verso la Cina affinché continui ad allontanarsi dalla sua politica zero-Covid ha permesso agli investitori di rimanere fiduciosi su un miglioramento della domanda di oro. La Commissione sanitaria nazionale cinese ha annunciato martedì scorso che rafforzerà le vaccinazioni per gli anziani e i funzionari hanno affermato che la provincia del Guangdong consentirà la quarantena a casa dei contatti stretti dei casi di Covid. Inoltre, "la Cina potrebbe uscire dall'ombra del COVID-19 prima del previsto", ha twittato il commentatore del Global Times Hu Xijin. Il prezzo dell'oro ha quindi interrotto una serie di perdite di due giorni e ha chiuso leggermente al rialzo a circa $ 1.750.
Mercoledì, il dollaro è stato sottoposto a forti pressioni di vendita e l’oro ha guadagnato oltre l'1% su base giornaliera. Nella sua ultima apparizione pubblica prima dell'inizio del periodo di blackout della Federal Reserve (il 3 dicembre), il presidente del FOMC Jerome Powell ha riconosciuto che avrebbe senso moderare il ritmo degli aumenti dei tassi. "Abbiamo compiuto progressi sostanziali verso politiche sufficientemente restrittive", ha aggiunto Powell e ha osservato che è probabile che il tasso terminale venga rivisto "un po' più in alto" nel dot plot di dicembre. A seguito delle osservazioni accomodanti di Powell, la probabilità del CME Group FedWatch Tool di un aumento del tasso di 50 punti base a dicembre è salita all'80% dal 66% di prima dell'evento. Di conseguenza, il rendimento dei buoni del Tesoro USA a 10 anni ha perso quasi il 4%, fornendo un ulteriore impulso all’oro con correlazione inversa.
Il calo del dollaro ha preso piede giovedì e il prezzo dell'oro è salito sopra i $ 1.800 per la prima volta in quasi cinque mesi. Il Bureau of Economic Analysis degli Stati Uniti ha riferito che l'indice dei prezzi delle spese di consumo personale (PCE) è sceso al 6% su base annua in ottobre dal 6,3% di settembre. Questo dato è risultato inferiore alle aspettative del mercato del 6,2%. Altri dati provenienti dagli Stati Uniti hanno rivelato che l'ISM Manufacturing PMI è sceso a 49 a novembre da 50,2 a ottobre. Ancora più importante, l'indice dei prezzi pagati è sceso a 43 da 46,6, rivelando una decelerazione dell'inflazione dei prezzi di input del settore.
Prima del fine settimana, il dollaro è riuscito a inscenare un rimbalzo e ha costretto l’oro a cancellare alcuni dei suoi guadagni settimanali. Il Bureau of Labor Statistics degli Stati Uniti ha riferito che i libri paga non agricoli sono aumentati di 263.000 a novembre, rispetto alle aspettative del mercato di 200.000. Inoltre, l'inflazione salariale annua è salita al 5,1% dal 4,9%. Il rendimento dei buoni del Tesoro statunitensi a 10 anni è salito bruscamente sulla base del rapporto ottimista sull'occupazione, facendo scendere il prezzo dell'oro sotto i 1.790 dollari nella seconda metà della giornata di venerdì.
La prossima settimana
Il rapporto ISM Services PMI sarà presentato lunedì nel docket economico degli Stati Uniti. L'indice dei prezzi pagati dovrebbe salire a 73,6 a novembre da 70,7 a ottobre. La reazione del mercato al PMI manifatturiero ISM suggerisce che il dollaro potrebbe indebolirsi nei confronti dei suoi rivali nel caso in cui la componente dell'inflazione diminuisca a novembre. D'altra parte, un aumento dell'indice dei prezzi pagati combinato con un dato del PMI principale a circa 55, come previsto, dovrebbe aiutare il dollaro e pesare sull’oro.
Venerdì, l'Università del Michigan pubblicherà il Consumer Sentiment Survey per dicembre. Si prevede che la fiducia dei consumatori negli Stati Uniti continuerà a indebolirsi, ma è probabile che gli investitori reagiscano al dato delle aspettative di inflazione a lungo termine, che a novembre si attestava al 3%. È anche probabile che un aumento di questa componente danneggi il prezzo dell'oro sostenendo il dollaro e viceversa.
In assenza di altri dati macroeconomici degni di nota, come detto, gli operatori di mercato presteranno molta attenzione agli sviluppi relativi alla politica zero-Covid della Cina.
Bloomberg ha riferito venerdì che il politburo cinese, l'organo decisionale del Partito Comunista, avrebbe probabilmente segnalato un cambiamento nella politica per concentrarsi sulla riapertura e sulla promozione della crescita economica quando si incontreranno a dicembre. Non c'è una data fissata per l'incontro, ma dovrebbe avvenire all'inizio di dicembre. Se i leader cinesi decideranno di continuare ad allentare le restrizioni contro il coronavirus introducendo misure per rilanciare l'attività economica, è probabile che il prezzo dell'oro aumenti notevolmente sulla base delle maggiori prospettive di una forte ripresa della domanda nel 2023.
Prospettive tecniche del prezzo dell'oro
Nonostante il calo di venerdì, il prezzo dell'oro mantiene il suo orientamento rialzista con l'indicatore di forza relativa sul grafico giornaliero che si mantiene comodamente sopra i 50.
Al rialzo, $ 1.800 (livello psicologico, media mobile semplice (SMA) a 200 giorni) rappresenta il livello pivot chiave. Una volta che l’oro si sarà stabilizzato al di sopra di tale livello, utilizzandolo come supporto, potrebbe puntare a 1.830$ (ritracciamento del 50% di Fibonacci della tendenza al ribasso a lungo termine) e successivamente a 1.860$ (livello statico).
Se il prezzo dell'oro scendesse al di sotto di $ 1.780 (ritracciamento di Fibonacci 38,2%) senza riuscire a recuperare quel livello, l’oro potrebbe essere trascinato verso il basso fino a $ 1.740 (livello statico) e poi a $ 1.720 (ritracciamento di Fibonacci 23.6%, SMA a 50 giorni).
Previsione sul prezzo dell'oro
Gli esperti si aspettano che il prezzo dell'oro rimanga rialzista a breve termine con l'obiettivo medio di una settimana che si attesta a $ 1.805. C'è una tendenza leggermente rialzista nell'outlook a un mese, ma l'obiettivo medio si trova a 1.784$.
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