Dopo il deciso rialzo di venerdì dell’altra settimana, il prezzo dell'oro ha iniziato la scorsa settimana con una nota rialzista e ha chiuso in territorio positivo lunedì e martedì. Dopo essere rimasto relativamente tranquillo mercoledì, ha riguadagnato trazione e ha superato i 1.900$ per la prima volta in sette mesi prima del fine settimana, chiudendo la quarta settimana consecutiva in territorio positivo. La percezione del rischio e la performance dei rendimenti dei titoli del Tesoro USA potrebbero guidare l'azione dell’oro la prossima settimana a causa della mancanza di dati macroeconomici di alto livello dagli Stati Uniti.
Cos'è successo la scorsa settimana?
Le scommesse accomodanti della Fed hanno dominato i mercati finanziari all'inizio della settimana dopo che i dati provenienti dagli Stati Uniti hanno mostrato che l'inflazione salariale e l'inflazione dei prezzi di ingresso negli Stati Uniti si sono attenuate a dicembre. Con il rendimento dei titoli del Tesoro USA a 10 anni che è sceso verso il 3,5% lunedì, l’oro a correlazione inversa è riuscito a sfruttare i guadagni di venerdì.
Sebbene i responsabili politici della Fed abbiano cercato di respingere le aspettative di una svolta politica della Fed, martedì i flussi di rischio hanno dominato i mercati finanziari. A sua volta, il dollaro ha faticato a trovare domanda e ha permesso all’oro di continuare a salire. Mercoledì, in assenza di rilasci di dati ad alto impatto, gli investitori si sono astenuti dal fare grandi scommesse in vista dei tanto attesi dati sull'inflazione dagli Stati Uniti di giovedì.
Il Bureau of Labor Statistics degli Stati Uniti ha riferito che l'indice dei prezzi al consumo è sceso al 6,5% su base annua a dicembre dal 7,1% di novembre, in linea con le aspettative del mercato. Su base mensile, il CPI è sceso dello 0,1%. Inoltre, il Core CPI, che esclude la volatilità dei prezzi alimentari ed energetici, è aumentato dello 0,3% a novembre, ma il tasso annuo è sceso al 5,7%. Con la reazione iniziale, il dollaro è stato sottoposto a forti pressioni di vendita e giovedì il prezzo dell'oro è salito oltre i $ 1.900 per la prima volta da maggio. Nel frattempo, il presidente della Federal Reserve Bank di Filadelfia Patrick Harker e il presidente della Fed di Atlanta Raphael Bostic hanno entrambi espresso il loro sostegno a un aumento del tasso della Fed di 25 punti base all'inizio di febbraio, aumentando le aspettative di una decelerazione del ritmo della stretta.
Dopo i dati dell'IPC e i commenti accomodanti della Fed, la probabilità di un aumento del tasso Fed di 25 punti base è salita oltre il 90% e il rendimento dei buoni del Tesoro USA a 10 anni è sceso sotto il 3,5% per la prima volta in tre settimane, alimentando il rally dell’oro nella seconda metà della settimana.
Prima del fine settimana, l'Università del Michigan ha riferito che l'indice di fiducia dei consumatori è salito a 64,6 all'inizio di gennaio da 59,7 a dicembre. Ancora più importante, "le aspettative di inflazione per l'anno in corso sono diminuite per il quarto mese consecutivo, scendendo al 4,0% a gennaio dal 4,4% di dicembre", ha osservato l'UoM nella sua pubblicazione. Con questo rapporto che ha chiuso la porta a una ripresa dei rendimenti dei buoni del Tesoro statunitensi, l’oro ha mantenuto la sua posizione e ha finito per guadagnare quasi il 2% su base settimanale.
La prossima settimana
Martedì, saranno osservati da vicino i dati sul prodotto interno lordo dalla Cina per il quarto trimestre, insieme ai dati sulle vendite al dettaglio e sulla produzione industriale di dicembre. La performance economica migliore del previsto in Cina, il più grande consumatore di oro al mondo, potrebbe aiutare la coppia l’oro a salire. D'altro canto, il potenziale impatto negativo di un dato deludente del PIL, probabilmente dato il numero crescente di infezioni da coronavirus a dicembre, dovrebbe rimanere di breve durata.
Mercoledì il registro economico degli Stati Uniti includerà le vendite al dettaglio di dicembre. Dal momento che tali dati non sono corretti per le variazioni di prezzo, è improbabile che abbiano un impatto notevole sulla propensione al rischio o sulla valutazione del dollaro.
La prossima settimana, gli investitori presteranno attenzione anche ai dati sugli utili del quarto trimestre. Morgan Stanley, Goldman Sachs e Netflix Inc. sono tra le società importanti che riporteranno gli utili la prossima settimana. Durante l'orario di trading americano, l'andamento dei principali indici di Wall Street potrebbe fornire un indizio direzionale per l’oro. È probabile che un miglioramento dell'umore del mercato aiuti l’oro a mantenere l'equilibrio e viceversa.
Vale anche la pena notare che il 3,4% si allinea come supporto chiave per il rendimento dei titoli del Tesoro USA a 10 anni. All'inizio di dicembre, il rendimento a 10 anni ha segnato un forte rimbalzo dopo aver testato quel livello. Un'azione simile potrebbe innescare una correzione al ribasso del prezzo dell'oro. D'altra parte, è probabile che un calo sotto il 3,4% apra le porte a un prolungato calo dei rendimenti e fornisca una forte spinta all’oro.
Prospettive tecniche del prezzo dell'oro
Le prospettive tecniche a breve termine indicano condizioni di ipercomprato con la coppia scambiata leggermente al di sopra del canale di regressione ascendente proveniente dall'inizio di novembre e il Relative Strength Index giornaliero che si mantiene sopra i 70. Pertanto, il prezzo dell'oro potrebbe mettere in scena una correzione tecnica prima dell'estensione del suo trend rialzista.
Al ribasso, $ 1.880 (ritracciamento di Fibonacci del 61,8% dell'ultimo trend al ribasso, punto medio del canale ascendente) si allinea come supporto iniziale davanti a $ 1.860 (limite inferiore del canale ascendente). Nel caso in cui quest'ultimo supporto fallisse, l’oro potrebbe continuare a scendere verso i 1.830$, dove si trova la media mobile semplice a 20 giorni.
Nel caso in cui il prezzo dell'oro si stabilizzasse sopra i 1.920 dollari confermando quel livello come supporto, potrebbe puntare a 1.940 e 1.960 dollari, tutti i livelli statici da aprile 2022.
Previsioni sul prezzo dell'oro
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