L'oro ha subito pesanti perdite nella prima metà della settimana appena terminata ed è sceso al livello più basso da settembre 2021. L'ampia forza del dollaro tra i crescenti timori di recessione e il peggioramento delle prospettive della domanda per il metallo giallo ha portato loro a chiudere la quarta settimana consecutiva in territorio negativo.
Cosa è successo la scorsa settimana?
In assenza di dati macroeconomici ad alto impatto, l'oro è rimasto relativamente tranquillo all'inizio della settimana e ha chiuso praticamente invariato lunedì. La festa dell'Indipendenza negli Stati Uniti ha fatto sì che l'azione del mercato rimanesse contenuta per tutto il giorno.
Con gli investitori americani di ritorno martedì dal fine settimana di tre giorni, i flussi di rifugio sicuro hanno iniziato a dominare i mercati e hanno fornito una spinta al dollaro rifugio. I rapporti che suggeriscono che la Cina potrebbe iniziare a imporre blocchi di fronte all'aumento delle infezioni da coronavirus e al peggioramento delle prospettive economiche globali hanno pesato pesantemente sul sentiment. L'amministratore delegato del Fondo monetario internazionale (FMI) Kristalina Georgieva ha detto a Reuters che l'economia globale si è "oscurata in modo significativo" da aprile e ha osservato che non possono escludere una recessione globale il prossimo anno dati gli elevati rischi.
L'India, il secondo consumatore mondiale di oro, ha annunciato di aver aumentato il dazio all'importazione di base sul metallo prezioso dal 7,5% al 12,5%, offuscando ulteriormente le prospettive della domanda di oro.
Nel suo Gold Mid-Year Outlook 2022, "prevediamo che un diffuso rallentamento economico farà pressione sulla domanda dei consumatori di oro, in particolare con molti mercati che vedono prezzi locali dell'oro notevolmente più alti", ha affermato il World Gold Council.
Valutando l'azione del governo indiano, "l'elevata inflazione locale, l'incertezza sulle prospettive economiche e l'aumento a sorpresa dei dazi all'importazione per l'oro - volti in parte a mitigare gli effetti della debolezza della rupia - probabilmente peseranno sulla ripresa della domanda dei consumatori di oro", ha spiegato l'organizzazione.
Inoltre, il verbale della riunione politica del FOMC di giugno ha rivelato che i partecipanti concordavano sul fatto che un'inflazione elevata garantisse tassi di interesse restrittivi, con la possibilità di una posizione più restrittiva se l'inflazione persiste. Mercoledì, l'indagine ISM Services PMI ha mostrato che l'attività imprenditoriale nel settore dei servizi ha continuato a espandersi a un ritmo sostenuto a giugno, ma la componente occupazione è scesa al di sotto di 50, indicando una contrazione dell'occupazione nel settore dei servizi.
Spinto dal tono da falco della Fed e dall'intenso volo verso la salvezza, l'indice del dollaro ha raggiunto il suo livello più alto in quasi 20 anni sopra 107,00, costringendo l’oro a rimanere sotto pressione.
Venerdì, il Bureau of Labor Statistics (BLS) degli Stati Uniti ha annunciato che i libri paga non agricoli sono aumentati di 372.000 a giugno, rispetto alle aspettative del mercato di 268.000. L'inflazione salariale annuale è scesa al 5,1% dal 5,3% nello stesso periodo e il tasso di partecipazione alla forza lavoro è sceso al 62,2% dal 62,3%. Sebbene il dollaro abbia perso un po' di forza dopo questo rapporto, l'oro non è riuscito a guadagnare trazione a causa dell'aumento dei rendimenti dei titoli del Tesoro USA.
La prossima settimana
Mercoledì, il BLS rilascerà i dati dell'indice dei prezzi al consumo (CPI) per giugno. I mercati prevedono che l'IPC annuale salirà all'8,7% dall'8,6% di maggio. L'IPC core, che esclude la volatilità dei prezzi alimentari ed energetici, dovrebbe scendere al 5,9% dal 6%. Allo stato attuale, i mercati stanno scontando quasi completamente un aumento dei tassi di 75 punti base (bps) a luglio ed è improbabile che i dati sull'inflazione lo cambino. Secondo lo strumento FedWatch del gruppo CME, c'è solo una probabilità del 30% di un ulteriore aumento del tasso di 75 bps a settembre. Quindi, c'è spazio per un'ulteriore forza del dollaro nel caso in cui i dati sull'inflazione superino le stime degli analisti. D'altra parte, un rapporto di inflazione debole dovrebbe innescare una correzione al ribasso del biglietto verde e consentire all’oro di mettere in scena un rimbalzo.
Venerdì, la Fed pubblicherà il suo Indice delle aspettative di inflazione comuni. All'inizio della settimana, Bloomberg ha riferito che la banca centrale statunitense stava prestando molta attenzione a questo indicatore durante la definizione della sua politica monetaria. Di conseguenza, i prezzi di mercato delle prospettive sui tassi della Fed potrebbero essere influenzati da questi dati prima del fine settimana.
Venerdì, i dati sulle vendite al dettaglio di giugno e l'indice del sentiment dei consumatori dell'Università del Michigan per luglio saranno inclusi nella cartella economica degli Stati Uniti.
Nell'attuale contesto di mercato, gli investitori potrebbero avere difficoltà a trovare una ragione sufficiente per scommettere su un costante rimbalzo dell'oro. È improbabile che le prospettive della domanda di oro migliorino nel breve termine ed è probabile che i partecipanti al mercato si astengano dall'impegnarsi in un aumento del rischio. Nel caso in cui i dati sull'inflazione degli Stati Uniti ravvivino le speranze che la Fed tolga il piede dall'acceleratore nell'ultimo trimestre dell'anno, non sarebbe sorprendente vedere l’oro invertire la sua direzione, ma è probabile che i tentativi di ripresa rimarranno limitati.
Prospettive tecniche dell'oro
A seguito dell'azione sui prezzi di questa settimana, l'indicatore dell'indice di forza relativa (RSI) sul grafico giornaliero è sceso nel territorio di ipervenduto al di sotto di 30. L'ultima volta che l'RSI giornaliero è sceso al di sotto nell'agosto 2021, l’oro ha messo in scena una correzione tecnica e un'azione simile potrebbe essere prevista a breve termine.
Al rialzo, 1.765$ (ex supporto, livello statico) si allineano come prima resistenza tecnica davanti a 1.790$ (ex supporto, livello statico). Una chiusura giornaliera al di sopra di quest'ultimo potrebbe aprire le porte a una ripresa estesa verso $ 1.800, dove si trova la linea di tendenza discendente proveniente da inizio marzo e la SMA a 20 giorni. Finché questo livello rimane intatto, tuttavia, è probabile che i venditori dominino l'azione della coppia dopo la correzione.
Al ribasso, $ 1.730 (minimo 8 luglio) formano un supporto provvisorio davanti a $ 1.720 (livello statico) e $ 1.700 (livello psicologico).
Sondaggio sul sentiment dell'oro
Il sondaggio delle previsioni mostra che gli esperti rimangono prevalentemente ribassisti sull'oro a breve termine con l'obiettivo medio sulla prospettiva di una settimana che si attesta a $ 1.716.
FXSTREET
Comments