Dopo aver iniziato l'anno con il botto, lo slancio rialzista del prezzo dell'oro è rimasto inalterato la scorsa settimana. L'oro ha registrato il quinto guadagno settimanale consecutivo a causa della persistente debolezza del dollaro insieme ai rendimenti dei titoli del Tesoro USA, per gentile concessione delle aspettative di rialzo dei tassi della Federal Reserve statunitense. Tutti gli occhi sono ora rivolti alla pubblicazione anticipata dei dati sul prodotto interno lordo degli Stati Uniti nel quarto trimestre tra crescenti rischi di recessione.
La scorsa settimana il prezzo dell'oro è stato in balia delle dinamiche dei rendimenti dei buoni del Tesoro USA e del dollaro. Anche la propensione al rischio ha svolto un ruolo fondamentale tra le scommesse accomodanti sulla Federal Reserve, i deboli dati economici degli Stati Uniti e il riaffiorare dei timori di recessione.
Lunedì è stata festa nazionale negli Stati Uniti. Gli ottimisti hanno approfittato delle scarse condizioni di trading e hanno raggiunto i massimi di nove mesi a $ 1.929. Il dollaro ha affrontato un doppio colpo tra la crescita dell’oro e le maggiori aspettative che la Federal Reserve possa aumentare i tassi a un ritmo più lento a causa dell'indebolimento dell'indice dei prezzi al consumo negli Stati Uniti. L'anticipazione degli annunci della politica monetaria della Banca del Giappone ha mantenuto lo yen giapponese fortemente in rialzo rispetto al dollaro.
Il rialzo del prezzo dell'oro, tuttavia, si è rapidamente invertito quando i trader statunitensi sono tornati. Il metallo brillante ha esteso il calo correttivo fino a mercoledì. La decisione della Banca del Giappone di non apportare modifiche alla sua politica di controllo dei rendimenti ha innescato un'enorme volatilità intorno al dollaro, il che ha aiutato il prezzo dell'oro a ritrovare la trazione al rialzo. Ma i rialzisti del dollaro sono tornati in gioco e hanno messo in scena una solida ripresa dai minimi di sette mesi tra i suoi principali rivali, spingendo brevemente il prezzo dell'oro sotto la soglia dei 1.900 dollari. Il calo delle vendite al dettaglio e dell'indice dei prezzi alla produzione negli Stati Uniti di mercoledì ha rafforzato le aspettative accomodanti della Federal Reserve, ma sono stati i dati deludenti sulla produzione industriale statunitense a riaccendere le preoccupazioni per una potenziale recessione negli Stati Uniti entro la fine dell'anno, che ha innescato un'inversione di tendenza nel dollaro come rifugio sicuro. La corsa alla sicurezza ha spinto la domanda di titoli di stato degli Stati Uniti, pesando sui rendimenti dei titoli del Tesoro USA lungo tutta la curva.
Alla luce della prolungata debolezza dei rendimenti dei titoli del Tesoro USA, giovedì il prezzo dell'oro ha interrotto la sua modalità correttiva ed è tornato al rialzo toccando il massimo di nove mesi a $ 1.935. Il prezzo dell'oro ha assistito a una nuova ripresa di $ 30, poiché gli investitori hanno acclamato le prospettive di minori incrementi dei tassi della Federal Reserve nei prossimi mesi. Alcuni funzionari della Fed hanno segnalato durante la settimana che avrebbero continuato con ulteriori aumenti dei tassi, ma inferiori a quelli visti lo scorso anno. Il presidente della Fed di Filadelfia, Patrick Harker, si è unito al presidente della Fed di Dallas, Lorie Logan, per esprimere il proprio sostegno a un ritmo più lento di rialzo dei tassi. Le speranze di una prospettiva accomodante della Federal Reserve tendono a favorire il prezzo dell'oro, che ha messo in pausa il suo slancio ottimista nell'ultimo giorno di negoziazione della settimana, quando gli investitori hanno archiviato la recente serie di dati economici degli Stati Uniti. L’attenzione si é spostata sui dati critici del prodotto interno lordo degli Stati Uniti che dovrebbero essere pubblicati nella settimana a venire e anche i discorsi di fine settimana dei funzionari della Federal Reserve hanno influenzato il prezzo dell'oro.
È probabile che per tutta la prossima settimana persista un trading leggero, poiché i trader cinesi saranno assenti per celebrare il capodanno lunare. Non c'è niente di molto degno di nota all'inizio della settimana e quindi il Preliminary Global S&P Purchaing Managers' Index degli Stati Uniti di martedì sarà tenuto d'occhio per un nuovo slancio commerciale.
Anche mercoledì sarà privo di qualsiasi rilascio di dati macro ad alto impatto. Il docket economico di giovedì vedrà la pubblicazione dei dati sul prodotto interno lordo preliminare degli Stati Uniti per il quarto trimestre, insieme ai beni durevoli, alle richieste di disoccupazione settimanali e alle vendite di nuove abitazioni, che potrebbero fornire spunti ai traders, soprattutto perché la Federal Reserve rimane dipendente dai dati per le sue prospettive politiche. La salute dell'economia statunitense sarà attentamente esaminata tra i crescenti rischi di recessione.
L'indicatore di inflazione preferito dalla Federal Reserve, il Core PCE Price Index, sarà pubblicato venerdì, accompagnato dai dati sulla spesa personale. I successivi dati importanti saranno quelli sulle vendite di case negli Stati Uniti e le aspettative di inflazione e sentiment dei consumatori dell'Università del Michigan.
Vale la pena notare che la Federal Reserve sarà nel "periodo di blackout" prima della decisione di politica monetaria del 2 febbraio. Pertanto, i dati economici statunitensi risalteranno come il principale motore di mercato insieme alle tendenze di rischio. Inoltre, anche i rapporti sugli utili societari statunitensi saranno seguiti da vicino.
Analisi tecnica
Il rimbalzo del prezzo dell'oro dal supporto della linea di tendenza orizzontale intorno ai livelli di 1.897$ ha ravvivato il trend rialzista. I rialzisti sono pronti per un test del livello psicologico di 1.950$.
Il prossimo step è previsto ai massimi del 20 e 22 aprile 2022 intorno a $ 1.958. Una rottura prolungata al di sopra di questi innescherebbe un nuovo rally verso la soglia critica di $ 2.000.
Il Relative Strength Index a 14 giorni fa capolino nel territorio di ipercomprato, intorno a 71,00, suggerendo che c'è più spazio per il rialzo.
Diversamente, al ribasso, riappare il supporto appena sotto i 1.900 dollari, se gli investitori dovessero ricorrere a prese di profitto sulle loro posizioni lunghe in oro, di fronte alla recente impennata.
Una chiusura giornaliera al di sotto del suddetto limite al ribasso aprirebbe i piani per un'ulteriore correzione verso la regione di $ 1.865, dove si fondono il massimo dell'11 gennaio e la media mobile giornaliera ascendente a 21 giorni.
Sondaggio sul sentiment dell’oro
Secondo il sondaggio di previsione, l’oro è sulla buona strada per raggiungere i 2.000$ l'oncia troy. L'oro dovrebbe avanzare la prossima settimana e, sebbene il numero di coloro che lo vogliono in rialzo sia diminuito con il passare del tempo, rappresentano ancora un buon gruppo di attori del mercato. $ 1.900,00 è diventato un minimo rilevante, poiché, in media, l’oro è visto al di sopra di esso sia nel breve che nel medio e lungo termine.
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