L’oro ha iniziato la settimana su una base solida e ha esteso il suo rally con la pressione tecnica all'acquisto che si è accumulata dopo la rottura sopra la critica SMA a 200 giorni, che si trova attualmente intorno a $ 1.840. Dopo aver rinnovato mercoledì il suo livello più alto dall'inizio di gennaio a 1.890 $, ha perso il suo slancio rialzista e si è ritirato nell'area di 1.870 $ prima di riprendere la sua trazione e registrare guadagni modesti giovedì. Sebbene l'oro abbia faticato a spingere più in alto e si sia attestato sotto i 1.880 $ prima del fine settimana, ha chiuso la terza settimana consecutiva in territorio positivo.
Cosa è successo la scorsa settimana?
In assenza di significativi rilasci di dati macroeconomici e sviluppi fondamentali, l'ambiente di mercato positivo per il rischio ha reso difficile per il biglietto verde trovare la domanda all'inizio della settimana. Inoltre, l'oro ha attirato acquirenti dopo essere salito sopra la SMA a 200 giorni per la prima volta dall'inizio di febbraio.
Martedì, il rendimento dei titoli del Tesoro USA a 10 anni di riferimento ha perso quasi l'1% e ha fatto sì che il dollaro continuasse a perdere interesse. Riflettendo l'ampia debolezza del dollaro, l'indice del dollaro (DXY) è sceso al suo livello peggiore in quasi tre mesi a 89,69 e ha consentito all’oro di registrare modeste perdite giornaliere.
Durante la prima metà della giornata di mercoledì, il selloff del dollaro è rimasto intatto e l'oro è salito a $ 1.890. Durante la sessione americana, il tono da falco visto nei verbali della riunione del FOMC di aprile ha fornito una spinta ai rendimenti dei titoli di stato statunitensi e ha aiutato il biglietto verde a recuperare la sua forza.
La pubblicazione del FOMC ha rivelato che un paio di responsabili politici della Fed hanno aumentato i rischi di aumento dell'inflazione a livelli indesiderati prima di fornire prove sufficienti per indurre una reazione politica. Inoltre, alcuni partecipanti hanno pensato che sarebbe stato opportuno iniziare a discutere un piano per regolare il ritmo degli acquisti di asset nei prossimi incontri se l'economia avesse continuato a fare progressi verso gli obiettivi della Fed. Il T-bond statunitense a 10 anni è salito di quasi il 3% e ha costretto l’oro a ritracciare il suo rally quotidiano.
Tuttavia, l'impatto positivo delle osservazioni del FOMC sui rendimenti del dollaro e dei T-bond è rimasto di breve durata poiché i principali indici di Wall Street sono riusciti a registrare guadagni impressionanti giovedì. Di conseguenza, l’oro è salito dello 0,4% nel corso della giornata.
Ieri, i dati dagli Stati Uniti hanno mostrato che l'attività economica nel settore privato ha continuato ad espandersi a un ritmo sostenuto a maggio, con i PMI manifatturieri e dei servizi di IHS Markit che hanno raggiunto nuovi massimi di serie. La pubblicazione ha anche evidenziato un forte aumento dei prezzi degli input e ha aiutato il dollaro prima del fine settimana, limitando al contempo il rialzo dell'oro.
La prossima settimana
Non ci saranno rilasci di dati macroeconomici di alto livello all'inizio della prossima settimana ed è probabile che l’oro continuerà a muoversi tecnicamente. Martedì, l'indice di fiducia dei consumatori degli Stati Uniti del Conference Board potrebbe innescare una reazione del mercato, soprattutto se mostra un deterioramento del sentiment dei consumatori. Un calo delle azioni statunitensi potrebbe aiutare il dollaro a rimanere resiliente contro i suoi rivali e mantenere limitato il rialzo dell’oro.
Giovedì, il Bureau of Economic Analysis degli Stati Uniti pubblicherà la sua seconda stima per la crescita del PIL del primo trimestre, che è improbabile che diverga in modo significativo dalla prima stima del + 6,4%. Nel corso della giornata, il segretario al Tesoro americano Janet Yellen testimonierà davanti alla sottocommissione per gli stanziamenti della Camera sui servizi finanziari. Gli operatori di mercato cercheranno nuovi indizi sulle aspettative di inflazione e sulle modifiche proposte dall'amministrazione di Biden alle tasse. La correlazione inversa tra i rendimenti dei T-bond statunitensi e l'oro potrebbe rimanere intatta durante quel discorso.
Infine, gli investitori presteranno molta attenzione all'indice dei prezzi delle spese per consumi personali (PCE), l'indicatore di inflazione preferito dalla Fed, i dati di venerdì. All'inizio del mese, il forte aumento registrato nell'indice dei prezzi al consumo (CPI) ha causato la perdita dell’oro di oltre l'1% su base giornaliera. Il Core PCE Price Index dovrebbe salire al 2,4% ad aprile dall'1,8% di marzo e una lettura superiore alle attese potrebbe innescare una reazione simile e viceversa.
Prospettive tecniche
L'indicatore Relative Strength Index (RSI) sul grafico giornaliero è rimasto al di sopra di 70 per il terzo giorno consecutivo venerdì, suggerendo che l’oro rimane tecnicamente ipercomprato e potrebbe mettere in atto una correzione prima della tappa successiva.
Sul lato negativo, il supporto iniziale si trova a $ 1.850 (ritracciamento di Fibonacci del 61,8% del trend ribassista di gennaio-marzo) davanti a $ 1.840 (SMA a 200 giorni). Finché resisterà quest'ultimo supporto, gli acquirenti potrebbero vederla come un'opportunità per aggiungere posizioni lunghe. Al di sotto di quel livello, 1.820 $ (SMA a 20 giorni, ritracciamento di Fibonacci al 50%) potrebbe essere visto come il prossimo supporto.
D'altra parte, una resistenza a breve termine sembra essersi formata a $ 1.890 (massimo 19 maggio) davanti a $ 1.900 (livello psicologico). Una chiusura giornaliera superiore a $ 1.900 potrebbe aprire la porta a ulteriori guadagni verso $ 1.930 (resistenza statica).
Sondaggio sul sentiment dell'oro
Il sondaggio di FXStreet mostra che il 54% degli esperti si aspetta che l'oro continui a salire la prossima settimana. Tuttavia, l'obiettivo medio di $ 1.870 suggerisce che alcuni esperti vedono una profonda correzione in quel lasso di tempo. In una prospettiva a un mese, le prospettive rialziste rimangono intatte con un obiettivo medio di $ 1,897.
https://www.fxstreet.com/analysis/gold-weekly-forecast-xau-usd-could-stage-a-correction-before-targeting-1-900-202105211920
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