L'oro è sceso bruscamente all'inizio della settimana e ha toccato il livello più debole da metà febbraio a 1.850$. Sebbene il metallo giallo sia riuscito a mettere in scena un rimbalzo nella seconda metà della settimana e ha toccato il livello più debole da metà febbraio a 1.850$. Sebbene il metallo giallo sia riuscito a mettere in scena un rimbalzo nella seconda metà della settimana, l'ampia forza del dollaro non ha consentito di interrompere la serie di due settimane di cali. In vista dei dati chiave sull'inflazione statunitense della prossima settimana, l'oro potrebbe avere difficoltà a compiere una mossa decisiva in entrambe le direzioni.
Cosa è successo la scorsa settimana?
L'atmosfera di mercato avversa al rischio ha fornito una spinta al biglietto verde lunedì e l'indice del dollaro, che replica la performance del dollaro rispetto a un paniere di sei valute principali, ha cancellato le perdite subite il venerdì precedente. I dati PMI cinesi hanno rivelato che l'attività nel settore privato ha continuato a contrarsi ad aprile. Inoltre, Pechino ha annunciato la chiusura di tutti i ristoranti e ha ordinato ai residenti di fornire la prova di un test COVID negativo per entrare nei luoghi pubblici, pesando ulteriormente sul sentiment. Infine, i dati degli Stati Uniti hanno mostrato che il settore manifatturiero si è espanso a un ritmo più contenuto del previsto ad aprile, ma ha avuto un impatto minimo o nullo sulla valutazione del dollaro.
Prima degli annunci di politica monetaria della Federal Reserve, martedì i mercati sono rimasti relativamente tranquilli e l'oro ha oscillato in un intervallo ristretto al di sotto di $ 1.900 dopo aver perso quasi il 2% lunedì.
Mercoledì, il FOMC ha aumentato il tasso di riferimento di 50 punti base, portandolo a un range compreso tra 0,75% e 1,00%, come previsto. La Fed ha anche svelato che inizierà a tagliare il bilancio il 1 giugno, iniziando con un valore di $ 47,5 miliardi di deflusso mensile e salendo a $ 95 miliardi al mese dopo tre mesi. Gli esperti prevedevano che la banca centrale statunitense avrebbe ridotto le sue partecipazioni di 95 miliardi di dollari a partire da giugno.
Durante la conferenza stampa, il presidente del FOMC Jerome Powell ha respinto la possibilità di aumenti dei tassi di 75 punti base nei prossimi incontri, affermando che non li stavano "considerando attivamente". Inoltre, Powell si è astenuto dal determinare quale sarebbe stato il tasso neutro e ha affermato che avevano buone possibilità di un "atterraggio morbido".
Il rendimento dei titoli del Tesoro USA di riferimento a 10 anni è sceso dopo l'evento della Fed, mentre il biglietto verde è stato sottoposto a forti pressioni di vendita, aprendo le porte a un deciso rimbalzo dell’oro. Con il selloff del dollaro che ha preso piede durante le ore di negoziazione asiatiche di giovedì, l'oro è salito al massimo di cinque giorni di $ 1.909, ma ha finito per chiudere la giornata in territorio negativo a $ 1.877.
La Banca d'Inghilterra (BOE) ha aumentato il tasso di riferimento di 25 punti base per la quarta volta consecutiva a maggio, ma ha osservato nella sua dichiarazione politica che l'economia del Regno Unito avrebbe dovuto entrare in recessione nel 2022, con un'inflazione in aumento al di sopra del 10%. L'avvertimento sulla recessione della BOE ha ricordato agli investitori il fatto che la Fed può permettersi di continuare a inasprire la sua politica a un ritmo più aggressivo rispetto alla BOE e alla BCE prima di dover spostare la sua priorità sulla promozione della crescita dall'addomesticamento dell'inflazione. A sua volta, il dollaro ha riguadagnato il suo slancio rialzista e ha costretto l’oro a scendere.
Il rapporto sull'occupazione negli Stati Uniti ha rivelato venerdì che le buste paga non agricole sono aumentate di 428.000 ad aprile, rispetto alle aspettative del mercato di 391.000. I dettagli alla base della pubblicazione hanno mostrato che il tasso di partecipazione alla forza lavoro è sceso al 62,2% dal 62,4% di marzo e l'inflazione salariale annuale, misurata dalla retribuzione oraria media, è rimasta praticamente invariata al 5,5%. Con queste cifre che confermano le condizioni difficili del mercato del lavoro, il rendimento dei T-bond statunitensi a 10 anni è salito al livello più alto da novembre 2018 sopra il 3,1%, costringendo l'oro a perdere il suo slancio di ripresa prima del fine settimana.
La prossima settimana
La Cina pubblicherà lunedì i dati sul commercio internazionale di aprile. Nel caso in cui i dati mostrino l'impatto negativo delle restrizioni legate al coronavirus sulla bilancia commerciale, lo spostamento negativo nel sentiment di rischio potrebbe aiutare il dollaro a trovare domanda e far sì che l’oro inizi la nuova settimana con il piede sbagliato.
Mercoledì, il Bureau of Labor Statistics degli Stati Uniti pubblicherà i dati dell'indice dei prezzi al consumo (CPI) di aprile. Su base annua, l'IPC dovrebbe scendere all'8,4% dall'8,5% di marzo. Il Core CPI, che esclude la volatilità dei prezzi alimentari ed energetici, dovrebbe scendere drasticamente al 6% dal 6,5%.
Sebbene il presidente del FOMC Powell abbia respinto i rialzi dei tassi di 75 pb, lo strumento FedWatch del gruppo CME mostra che i mercati stanno ancora valutando una probabilità dell'87% di un aumento di 75 pb a giugno. Se i dati sull'IPC confermano l'opinione che l'inflazione potrebbe aver già raggiunto il picco a marzo, il dollaro potrebbe subire una rinnovata pressione di vendita con gli investitori che rivalutano la decisione sui tassi della Fed a giugno. In uno scenario del genere, è probabile che i rendimenti dei T-bond statunitensi diminuiscano alimentando un rialzo dell'oro. D'altro canto, i mercati dovrebbero attenersi alla previsione di un aumento di 75 pb a giugno se i dati sull'IPC dovessero sorprendere al rialzo.
Nel frattempo, gli investitori presteranno molta attenzione a Fedspeak e ai nuovi sviluppi che circondano i blocchi in Cina e il conflitto Russia-Ucraina. Un allentamento delle restrizioni sul coronavirus in Cina potrebbe aiutare il metallo giallo a guadagnare terreno migliorando le prospettive della domanda e viceversa.
Prospettive tecniche dell'oro
Le prospettive tecniche suggeriscono che l'orientamento ribassista dell'oro rimane intatto nonostante il modesto rimbalzo osservato nella seconda metà della settimana. L'indicatore del Relative Strength Index (RSI) sul grafico giornaliero rimane al di sotto di 50 e il prezzo fatica ad allontanarsi dalla SMA a 100 giorni, che si trova attualmente a circa $ 1.880.
Nel caso in cui inizi a utilizzare $ 1.880 come supporto, potrebbe estendere la sua ripresa fino a $ 1.900. Solo una chiusura giornaliera al di sopra di quest'ultimo potrebbe aprire la porta a ulteriori guadagni verso l'area $ 1.920/$ 1.930 (ritracciamento del 50% di Fibonacci dell'ultimo trend rialzista, SMA a 20 giorni, SMA a 50 giorni).
Al ribasso, il supporto chiave sembra essersi formato a $ 1.860 (livello statico). Nel caso in cui questo livello fallisse, è probabile che l'oro testerà la SMA a 200 giorni a 1.840$.
FXSTREET
Comments