L'oro ha trascorso la prima metà della settimana fluttuando in un intervallo relativamente ristretto sopra i 1.920$, ma ha riguadagnato la sua trazione dopo aver superato i 1.950$ giovedì. Sebbene venerdì il metallo giallo abbia lottato per preservare il suo slancio rialzista, è cresciuto di oltre l'1% su base settimanale.
Cosa è successo la scorsa settimana?
In assenza di dati macroeconomici di alto livello, lunedì l'oro ha messo in scena una correzione tecnica e ha finito per chiudere il primo giorno della settimana in territorio positivo. Con i politici del FOMC che hanno aperto le porte ad un inasprimento aggressivo delle politiche, tuttavia, i rendimenti dei titoli del Tesoro statunitensi sono aumentati e hanno costretto l’oro a scendere al ribasso martedì.
Il presidente del FOMC Jerome Powell ha affermato lunedì che vi è un'evidente necessità di "muoversi rapidamente" verso un livello più neutrale o addirittura restrittivo per domare l'inflazione. "Se abbiamo bisogno di aumentare il tasso sui fondi Fed di oltre 25 punti base (bps) in una riunione, lo faremo", ha aggiunto Powell. Allo stesso modo, il presidente della Fed di Cleveland Loretta Mester ha sostenuto che un aumento del tasso di 50 punti base non dovrebbe essere fuori discussione. Sulla stessa questione, "i dati ci diranno se 50 punti base sono la ricetta giusta", ha osservato la presidente della Fed di San Francisco Mary Daly. "Ho tutto sul tavolo."
Il cambiamento negativo osservato nella propensione al rischio ha causato un rialzo dei rendimenti dei T-bond statunitensi mercoledì e ha aiutato la fase di ripresa dell'oro.
Giovedì, il rendimento dei T-bond statunitensi a 10 anni di riferimento ha invertito nuovamente la sua direzione ed è salito di quasi il 4% su base giornaliera. Tuttavia, l'oro ha ignorato i rendimenti in aumento e ha registrato guadagni impressionanti lo stesso giorno.
Gli Stati Uniti e i loro alleati hanno annunciato giovedì che bloccheranno le transazioni finanziarie della banca centrale russa che coinvolgono l'oro per rendere difficile per il paese finanziare la guerra e aggirare le sanzioni. Gli esperti ritengono che la Banca centrale russa abbia più di 100 miliardi di dollari di oro nelle sue partecipazioni, che rappresentano circa il 20% delle riserve della banca. A seguito di questo sviluppo, l’oro ha raggiunto il livello più alto in più di un mese a 1.966$.
Nel frattempo, i dati dagli Stati Uniti hanno mostrato che le richieste di sussidi di disoccupazione iniziali settimanali sono scese a 187.000 nella settimana terminata il 19 marzo, segnando il record più basso dal 1969. Inoltre, il PMI manifatturiero Markit è migliorato a 58,5 all'inizio di marzo da 57,3, rivelando che l'attività commerciale ed l settore manifatturiero hanno continuato a espandersi a ritmi sostenuti.
Con i rendimenti dei T-bond statunitensi che hanno esteso il rally settimanale di venerdì, l'oro ha perso slancio ma ha finito per guadagnare più dell'1% su base settimanale.
La prossima settimana
Il docket economico degli Stati Uniti non presenterà alcun rilascio di dati ad alto impatto lunedì e martedì. Mercoledì, il rapporto sull'occupazione del settore privato dell'ADP e la revisione finale dell'Ufficio di analisi economica degli Stati Uniti sulla crescita annualizzata del prodotto interno lordo (PIL) per il quarto trimestre saranno oggetto di nuovo impulso.
Nella seconda metà della settimana, l'indice dei prezzi delle spese per consumi personali (PCE), l'indicatore di inflazione preferito dalla Fed, giovedì e i dati sui libri paga non agricoli (NFP) di venerdì saranno seguiti da vicino dai partecipanti al mercato.
Gli investitori prevedono che il PCE Price Index sia salito al 6,7% a febbraio dal 6,1% di gennaio. Anche se il dato effettivo è inferiore al previsto, non dovrebbe avere un impatto significativo sul prezzo di mercato delle prospettive politiche della Fed poiché non rifletterà l'aumento dei prezzi dell'energia a marzo.
La pubblicazione mensile del Bureau of Labor Statistics degli Stati Uniti dovrebbe mostrare un aumento di 450.000 PFN a marzo. A gennaio e febbraio, la PFN ha superato le stime degli analisti e ha riaffermato l'opinione della Fed secondo cui il mercato del lavoro sta andando bene. È improbabile che il rapporto sull'occupazione di venerdì cambi la volontà dei responsabili politici di continuare a inasprire la politica.
Allo stato attuale, lo strumento FedWatch del gruppo CME mostra che i mercati stanno valutando una probabilità del 70% di un aumento dei tassi di 50 bps a maggio. Il rilascio dei dati della prossima settimana potrebbe aumentare questa probabilità e consentire ai rendimenti dei T-bond statunitensi di aumentare. In tal caso, è probabile che il rialzo dell'oro rimanga limitato.
D'altro canto, gli investitori sono sempre più preoccupati per il potenziale impatto negativo di un prolungato conflitto Russia-Ucraina sull'attività economica globale. Un'ulteriore escalation delle tensioni geopolitiche dovrebbe aiutare il metallo giallo a limitare le proprie perdite e viceversa.
Prospettive tecniche dell'oro
La SMA a 20 giorni e il ritracciamento di Fibonacci del 38,2% dell'ultimo trend rialzista sembrano aver formato un livello tecnico chiave a 1.950$. Nel caso in cui l'oro inizi a utilizzare quel livello come supporto, deve affrontare una resistenza temporanea a $ 1.965 (livello statico) prima di poter raggiungere $ 1.990 (ritracciamento di Fibonacci 23,6%) e $ 2.000 (livello psicologico).
D'altra parte, l’oro potrebbe affrontare una rinnovata pressione ribassista se non riuscisse a mantenersi sopra i 1.950$ e scendesse verso i 1.920$ (livello statico, limite inferiore del canale di consolidamento). Con una chiusura giornaliera al di sotto di tale livello, la coppia potrebbe testare 1.900$ (ritracciamento di Fibonacci 61,8%, SMA a 50 giorni).
Sondaggio sul sentiment dell'oro
C'è un'apparente inclinazione rialzista nel sondaggio di FXStreet Forecast. La maggior parte degli esperti intervistati vede l'oro in aumento nei periodi di una settimana e di un mese con obiettivi medi rispettivamente di $ 1.956 e $ 1.984.
FXSTREET.
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