Un tranquillo inizio di settimana ha consentito al prezzo dell'oro di toccare il livello più alto da aprile 2022, vicino a $ 1,960, ma poi ha messo in scena una profonda correzione a fine settimana chiudendo ben sotto i $ 1.900 per la prima volta in tre settimane.
In mancanza di dati ad alto impatto in arrivo dagli Stati Uniti, i commenti dei funzionari della Federal Reserve e i rendimenti dei bond del Tesoro degli Stati Uniti potrebbero influenzare l'azione dell’oro nel corso della prossima settimana.
Per quello che è successo questa settimana, sebbene i dati della Cina abbiano rivelato che l'attività commerciale nei settori manifatturiero e non manifatturiero si è espansa a gennaioa un ritmo più robusto del previsto, l’oro ha lottato per ottenere trazione sia lunedì che martedì, poiché, in vista degli eventi bancari centrali chiave e della pubblicazione dei dati degli Stati Uniti, gli investitori hanno evitato di fare grandi scommesse a inizio della settimana. Mercoledì, il rapporto mensile pubblicato dall'elaborazione automatica dei dati ha rivelato che l'occupazione nel settore privato degli Stati Uniti è aumentato di 106.000 a gennaio, noto diversamente dall'aspettativa del mercato di 178.000. Successivamente, ma sempre nella stessa sessione, il sondaggio ISM ha dimostrato che il PMI di produzione è sceso a 47.4 a gennaio da 48,4 a dicembre con i prezzi pagati alla fonte che sono rimbalzati a 44.5 da 39,4. Questi dati hanno reso difficile per l’oro fare una mossa decisiva in entrambe le direzioni, fluttuando selvaggiamente prima degli annunci di politica monetaria della Federal Reserve degli Stati Uniti.
Come previsto, la Fed ha incrementato il suo tasso di interesse di 25 punti base, innalzando l'intervallo al 4,5-4,75%. Nella sua dichiarazione politica, la Banca centrale statunitense ha puntualizzato che saranno appropriati altri aumenti nei tassi e ha aggiunto che l'inflazione rimane elevata nonostante sia in parte scesa. Con la reazione iniziale, il dollaro ha raccolto forza contro i suoi rivali e l’oro è diminuito verso $ 1,920. Tuttavia, durante la conferenza stampa del presidente del FOMC Jerome Powell, l’oro ha fatto un’interazione a U aumentando oltre $ 1,950. Powell ha riconosciuto che il processo di disinflazione é iniziato nelle merci ed ha ammesso che avrebbero dovuto riflettere sulla politica monetaria per valutare se l'inflazione è diminuita più velocemente del previsto. Il Presidente ha fatto del suo meglio per convincere i mercati delle prospettive da falco, ripetendo che la storia avverte contro gli allentamenti prematuri e che non si aspetta un taglio dei tassi nel 2023. Le sue osservazioni sulle prospettive dell'inflazione hanno pesato molto sui rendimenti dei titoli del Tesoro degli Stati Uniti, con il benchmark del T-Bond a 10 anni che ha perso quasi il 3% ritirandosi al 3,4%. Invece, il prezzo dell'oro ha raggiunto il picco di più mesi. Inoltre, l’azionario ha raccolto forza causando l’indebolimento del dollaro e fornendo un ulteriore spinta all’oro. Tuttavia, ribaltando completamente le sorti, giovedì il dollaro si éscrollato di dosso la pressione di vendita ed ha messo in scena un impressionante ritorno. A sua volta, il prezzo dell'oro ha cancellato tutti i guadagni precedenti, scendendo in area $ 1.900.
La Banca centrale europea e la Banca d'Inghilterra hanno aumentato i tassi chiave di 50 bps come previsto. Nelle sue proiezioni aggiornate, la BOE ha abbassato la previsione di inflazione 2023 a poco meno del 4% dal 5% nelle proiezioni di novembre. Inoltre, il governatore della Banca d'Inghilterra Andrew Bailey ha detto che si aspettano che l'inflazione cada "piuttosto bruscamente" ed ha aggiunto che rivalutereranno le scelte di politica monetaria se l'economia dovesse evolve in linea con le previsioni centrali. La BCE, nella sua dichiarazione politica, ha affermato che intende ancora innalzare i tassi chiave di 50 bps a marzo, ma la presidente Christine Lagardde si è astenuta dal parlare di azioni aggiuntive dopo marzo. Inoltre, Lagarde ha osservato che i rischi di inflazione sono più equilibrati. Gli esiti sorprendentemente aggressivi della BCE e i commenti della BOE hanno permesso al dollaro di catturare i capitali defluiti dall'euro e dalla sterlina, innescando una forte correzione verso il basso dell’oro.
A seguito di una fase di consolidamento durante le ore di negoziazione europee di venerdì, il prezzo dell'oro è precipitato ed ha subito pesanti perdite per il fine settimana.
Dopo la pubblicazione dei dati provenienti dall'US Bureau of Labor Statistics si é visto che i salari non agricoli sono aumentati a un impressionante 517.000 a gennaio. Quindi, il dollaro ha sovraperformato i suoi rivali. Allo stesso tempo, il rendimento dei T-bond USA a 10 anni ha recuperato verso il 3,5% ed ha scatenato il crollo dell’oro.
Poiché il prezzo dell'oro ha rotto la barriera di $ 1.900, la pressione tecnica di vendita ha raccolto slancio e non ha permesso al metallo prezioso di rimbalzare.
La settimana successiva al rialzo dei tassi di dicembre da parte della Fed ha evidenziato che i responsabili delle politiche stavano progettando di aumentare il tasso di politica di 25 bps per tre volte nel 2023. I commenti dei funzionari della Fed in seguito a detta riunione, tuttavia, hanno convinto i mercati che c'era una forte possibilità che la Banca centrale degli Stati Uniti potesse dismettere le proprie azioni restrittive dopo marzo. Secondo lo strumento FedWatch CME Group, vi è una probabilità del 45% che la FED possa optare per un altro aumento di 25 bps a maggio.
In assenza di dati ad alto impatto in uscita la prossima settimana, i commenti dei funzionari della Fed aiuteranno i traders a capire se la Fed si fermerà a maggio. Se i politici del FOMC continuassero a lasciare la porta aperta per un altro aumento dei tassi a maggio, il dollaro potrebbe giovarsene pesando sull’oro. Sarà anche interessante vedere cosa diranno i politici delle impressionanti cifre del mercato del lavoro di gennaio. Potrebbero usare la forte crescita degli NFP per spingere la narrativa da falco e supportare i rendimenti dei bond o evidenziare l'inflazione salariale più morbida aiutando l’oro.
I dettagli sottostanti alle relazioni sui posti di lavoro hanno rivelato che i guadagni medi orari sono aumentati del 4,4% su base annua a gennaio, in calo dal 4,9% a dicembre e al di sotto del consensus del mercato del 4,9%. D'altra parte, il dollaro potrebbe avere difficoltà a trovare domanda se i funzionari ricordassero ai mercati che non devono seguire il SEP e che potrebbero rivedere le loro aspettative sui tassi. Giovedì, il docket economico statunitense sarà caratterizzato dai dati settimanali relativi alla disoccupazione e dell'Università del Michigan che pubblica venerdì l'indice preliminare di fiducia dei consumatori per febbraio. La componente di inflazione attesa dal consumatore a 5 anni nel Sentiment dell'UOM si attesterebbe al 2,9% a gennaio e potrebbe innescare una reazione di mercato nel fine settimana. È probabile che una variazione di questi valori stimoli il dollaro e viceversa.
Gli investitori manterranno anche gli occhi puntati sui rendimenti dei titoli del Tesoro degli Stati Uniti. Il 3,5% si allinea come livello chiave per il rendimento del titolo del Tesoro degli Stati Uniti di 10 anni. Finché questo livello rimane intatto, l’oro potrebbe rimanere indenne. Un rimbalzo decisivo sopra tale livello, conseguente a commenti da falco della Fed potrebbe spingere ancor più il prezzo dell'oro verso il basso.
Dopo il forte calo osservato nella seconda metà della settimana, le prospettive tecniche a breve termine per l’oro indicano uno spostamento ribassista. L’oro ha chiuso al di sotto della media mobile semplice a 20 giorni per la prima volta dall'inizio di novembre, il punto di inizio dell'ultimo trend rialzista. Inoltre, l'indicatore Relative Strength Index è sceso sotto i 50.
Al ribasso, la SMA a 50 giorni si allinea come primo supporto a 1.845$ davanti a 1.830$ (ritracciamento di Fibonacci del 38,2% dell'ultimo trend rialzista). Una chiusura giornaliera al di sotto di quest'ultimo potrebbe aprire la porta a un lungo scivolamento verso $ 1.800 (ritracciamento del 50% di Fibonacci, livello psicologico). Tuttavia, in tale scenario, l'RSI quotidiano potrebbe avvicinarsi all'area di ipervenduto scoraggiando ulteriori ribassi.
L’oro affronta la prima resistenza a 1.880$ (ritracciamento di Fibonacci 23,6%) ma, per tornare nuovamente rialzista, deve superare i 1.900$ (livello psicologico, livello statico) e stabilizzarsi al di sopra di tale livello prima di testare i 1.920$ (livello statico, SMA a 20 giorni).
Previsioni del prezzo dell'oro
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