Il prezzo dell'oro è sceso dai suoi massimi odierni, passando di mano intorno a 1.970 dollari, mentre il mercato smaltisce i dati sulla spesa per consumi personali di base inferiori alle attese negli Stati Uniti. Al punto massimo di oggi, il prezzo dell'oro ha toccato la resistenza critica di un modello a triangolo che si sta svolgendo sui grafici e che sta tenendo in sospeso i trader sulla sua prossima mossa.
I dati preliminari dell'indice dei prezzi PCE hanno mostrato un leggero calo al 4,6% su base annua a febbraio, mentre era previsto il 4,7%, lo stesso di gennaio. Su base mensile l'inflazione è aumentata dello 0,3% contro lo 0,4% previsto dallo 0,5% precedente. La risposta del mercato è stata che i rendimenti dei Treasury statunitensi sono scesi, il dollaro è sceso, con la conseguenza che il prezzo dell'oro è salito.
I dati sull'inflazione inferiori alle attese aumentano le possibilità che la Fed non faccia nulla alla riunione di maggio e forse anche che possa effettivamente tagliare i tassi nel corso dell'anno.
I dati PCE seguono la tendenza dei dati macroeconomici di ieri, che nel complesso sono stati peggiori del previsto.
La reazione ai dati di oggi è simile alla reazione generale ai dati di ieri: l'oro ha guadagnato mentre il dollaro è sceso e i rendimenti dei Treasury statunitensi sono diminuiti, riflettendo l'opinione degli investitori secondo cui le probabilità che la Federal Reserve statunitense possa alzare i tassi di interesse alla riunione di maggio sono leggermente diminuite.
Nonostante i dati poco brillanti degli Stati Uniti dipingano apparentemente un quadro più sommesso dell'economia statunitense che suggerisce che i tassi non aumenteranno, i commenti dei membri della Fed sembrano segnalare il contrario. Nelle ultime 24 ore tre membri del Federal Reserve Open Market Committee – due dei quali membri con diritto di voto – hanno affermato di ritenere che si dovrebbe fare di più per combattere l'inflazione persistente.
“L'inflazione rimane troppo alta e gli indicatori recenti rafforzano la mia opinione secondo cui c'è ancora lavoro da fare per portare l'inflazione al di sotto dell'obiettivo del 2% associato alla stabilità dei prezzi", ha dichiarato Susan Collins, leader della Federal Reserve Bank di Boston, in un intervento a una riunione del Associazione Nazionale per l'Economia Aziendale. Va notato che Collins non è un membro votante del FOMC.
Successivamente, Neel Kashkari, capo della Fed di Minneapolis, ha affermato che l'istituzione ha "altro lavoro da fare", ma non ha specificato quale forma avrebbe assunto. Kashakari ha un voto nel FOMC.
Infine, il presidente della Federal Reserve di Richmond, Tom Barkin, ha dichiarato ieri in un discorso al consiglio degli amministratori delegati della Virginia: "Se l'inflazione persiste, possiamo reagire aumentando ulteriormente i tassi. Solo poche settimane fa alcuni chiedevano un aumento di 50 punti base."
Al momento, la Fed Funds Future Curve, un indicatore di mercato molto considerato delle future mosse politiche della Fed, mostra una probabilità aumentata del 51% di un aumento dello 0,25% a maggio rispetto a una probabilità del 49% di un non cambiamento.
Ciò mostra un cambiamento sostanziale rispetto a un giorno fa, quando lo stesso indicatore mostrava le possibilità di un rialzo della Fed solo al 44%.
Alcuni analisti si aspettano ancora che la Fed aumenti i tassi più di una volta con un aumento dello 0,25%, prima che termini il suo ciclo di inasprimento. Gli analisti di ANZ Bank, ad esempio, prevedono che il prezzo dell'oro rimarrà limitato ai livelli attuali poiché la Fed continuerà ad aumentare i tassi di interesse, fino al 5,5% (dall'attuale livello del 5,0%).
“L'oro è ben supportato dai timori di recessione negli Stati Uniti, dall'allentamento della pressione inflazionistica e da una politica monetaria più accomodante. Tuttavia, il rialzo sembra limitato nel breve termine tra l'allentamento dei rischi bancari e ulteriori rialzi dei tassi della Fed", aggiunge ANZ.
Tuttavia, lo stesso vede anche più rialzi possibili su ulteriori rischi bancari, che aumenterebbero i flussi di beni rifugio verso il metallo giallo.
La crisi bancaria è tutt'altro che finita e quando si riaccenderà il prezzo dell'oro salirà sopra i 2.000 dollari l'oncia poiché le persone cercano sicurezza, secondo il famoso economista David Rosenberg, il fondatore di Rosenberg Research.
Finora, l'analisi della crisi bancaria si è concentrata sul rischio di deposito, ma le persone stanno ignorando i rischi altrettanto inquietanti derivanti dagli asset detenuti dalle banche, come sostenuto da Rosenberg.
La disponibilità di credito sta diminuendo, l'inflazione rimane elevata e gli Stati Uniti sono sull'orlo della recessione. Quando le persone stringeranno la cinghia, il rischio di un aumento dei tassi di insolvenza su molti dei prestiti detenuti dalle banche regionali potrebbe spingere oltre il limite una nuova tranche di prestatori.
Il prezzo dell'oro continua il suo costante aumento all'interno di una probabile formazione di triangolo simmetrico delineata più chiaramente sul grafico a 4 ore. L’oro ha probabilmente completato la quarta tappa del triangolo dopo che oggi il prezzo ha toccato un massimo di $ 1.987, raggiungendo un picco appena prima della linea di confine superiore. È possibile che ora si inverta dal limite della resistenza superiore e inizi a scendere al limite inferiore a circa $ 1.958 in una quinta ondata. Potrebbe anche andare più in alto. Indipendentemente da ciò, dato che il triangolo è quasi completo, ora c'è una maggiore possibilità di un breakout in qualsiasi momento.
Poiché la tendenza precedente prima della sua formazione era rialzista, le probabilità favoriscono un breakout al rialzo, della stessa lunghezza del triangolo nella sua parte più ampia o un suo rapporto di Fibonacci. Ciò suggerisce un obiettivo di circa $ 2.050 se superiore e $ 1.890 se la rottura è inferiore. FXSTREET. #gold #oro
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