Tratto da ActionForex:
L'inflazione al consumo negli Stati Uniti è oggi al centro dell'attenzione. Gli investitori si aspettano un rallentamento del tasso di crescita anno su anno dall'attuale 5,4% (è un massimo degli ultimi 30 anni).
L'atteggiamento attendista dei mercati ha probabilmente ridotto il grado di pressione sui corsi azionari statunitensi, dove gli indici sono riusciti a risalire intraday e chiudere in zona verde dopo quattro sessioni di ribasso.
I dati sull'inflazione possono aumentare la volatilità del mercato innescando una rivalutazione delle aspettative della politica della Fed, influenzando valute, azioni e prezzi dell'oro.
I dati sui prezzi alla produzione hanno mostrato un calo del tasso di crescita mensile dei prezzi, ma sufficiente a spingere ulteriormente verso l'alto il tasso di inflazione annuale. Inoltre, il tasso di crescita complessivo dei prezzi rimane nettamente al di sopra dell'obiettivo della Fed, supera il tasso di inflazione medio degli ultimi 20 anni (2,2% per PPI e 2,1% per CPI) e rimuove l'ancora delle aspettative di inflazione.
Dati di inflazione più elevati solleverebbero nuovamente la questione dell'accelerazione del ritiro dello stimolo. Se i dati sono decisamente al di sopra delle previsioni, ravviverà la speculazione secondo cui la Fed dovrebbe annunciare l'inizio di un rollback del QE già la prossima settimana. Queste aspettative sono diminuite drasticamente dopo i dati deludenti del mercato del lavoro deboli all'inizio del mese. Diversi altri indicatori hanno anche dimostrato una perdita di slancio della crescita economica.
I dati sull'inflazione elevata hanno il potenziale per riportare il sentiment di correzione nei mercati azionari dopo una breve pausa. L'inflazione annua superiore al 5,5% potrebbe essere un motivo valido per l'S&P500 per rompere il supporto alla sua media mobile a 50 giorni (ora a 4430), mandando l'indice a testare i minimi di agosto a 4353 e persino innescare una correzione più profonda verso 4100.
L'oro, che si aggira intorno ai 1790$ da giovedì scorso, potrebbe subire un colpo ancora più duro. Gli orsi stanno aspettando un buon segnale per lanciare un attacco. Ora lo tiene al di sotto di livelli significativi, un livello tondo maggiore di $ 1800 e sotto le medie mobili di 200 e 50 giorni. La prima di queste medie è in vigore da due mesi e mezzo.
Le azioni dell'oro hanno continuato a scendere negli ultimi giorni, perdendo il 3-4% nell'ultimo mese, sebbene i prezzi dell'oro siano stati poco cambiati nello stesso periodo, riflettendo l'incredulità nelle prospettive del settore.
Nel frattempo, l'incertezza sulle mosse future della Fed e sull'inflazione è ora relativamente alta. Il periodo più simile nella storia è stato nel 2011-2012, quando i prezzi dell'oro hanno oscillato tra $ 1530 e 1800. Ora un movimento laterale simile è compreso tra $ 1690-1900.
L'incapacità di superare costantemente i 1800 dollari nelle settimane precedenti e il debole interesse per le azioni auree suggeriscono che nei prossimi giorni assisteremo a uno spostamento verso il limite inferiore dell'intervallo verso l'area dei 1690 dollari.
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