L'oro non è stato in grado di mantenere lo slancio rialzista nel suo tentativo di attraversare la linea dei 1.850 poiché il dollaro ha visto un grande balzo nella sessione di ieri sulla scia di un'inflazione più forte del previsto. L'oro, che è tradizionalmente considerato una copertura contro l'inflazione, è stato molto sensibile ai movimenti del dollaro negli ultimi tempi poiché la valuta statunitense si è mossa in linea con i rendimenti dei titoli statunitensi sulla scia delle crescenti aspettative di inflazione.
In realtà, non dovremmo sorprenderci dei forti dati sull'inflazione dato che la Fed ha già avvertito che si aspettava una cosa del genere ad aprile. Ma dopo i dati deludenti sul lavoro di venerdì scorso, la lettura dell'IPC di ieri (+ 4,2% su base annua) urla che forse dovremmo prestare maggiore attenzione. La Fed ha giustificato l'aumento dei prezzi con gli effetti transitori del divario tra domanda e offerta durante una ripresa economica, ma pensando al futuro, con la riapertura del settore dei servizi, questa domanda aggregata sarà più persistente?
Il vicepresidente della Fed Richard Clarida pensa di no. Lo ha detto ieri dopo che i dati sono usciti, ribadendo che questo squilibrio tra domanda e offerta post-pandemia è stata la causa principale dell'aumento dei prezzi. Ma ha anche detto che la lettura era al di sopra delle sue previsioni attese, e quindi la Fed avrebbe monitorato da vicino le aspettative di inflazione. Purtroppo non saremo in grado di confermare se l'inflazione sarà transitoria fino ai prossimi mesi, ma vista la reazione del mercato azionario di ieri, gli investitori iniziano a dubitare della capacità della Fed di gestire le aspettative inflazionistiche. Per ora, è probabile che i dati PPI di questo pomeriggio attirino maggiore attenzione poiché si ritiene che siano un'indicazione di futuri aumenti dei prezzi lungo la catena di approvvigionamento. E con le aspettative di un aumento del 5,9% su base annua, anche i dati sull'IPC di maggio potrebbero essere caldi.
Quindi cosa significa questo per i prezzi dell'oro? Ebbene, teoricamente dovrebbero trarre vantaggio da numeri di inflazione più elevati poiché gli investitori di solito cercano di proteggere il proprio capitale dalle pressioni inflazionistiche. Ma questo di solito è vero nel lungo periodo e non tanto nel breve periodo, a causa del suo costo opportunità. Quindi per ora bisogna aspettarsi che l'oro continui a scendere se i timori sull'inflazione aumentano, molto probabilmente sulla scia di un dollaro forte, se i rendimenti obbligazionari continueranno a salire.
Detto questo, ci sono alcuni rischi più ampi nei mercati finanziari in questo momento, in particolare la variante indiana Covid-19 e il conflitto in corso tra Palestina e Israele, quindi l'oro potrebbe essere cercato come copertura del rischio nelle immediate prospettive.
Guardando il grafico giornaliero, l’oro ha giocato abbastanza bene. Per due giorni consecutivi, venerdì e lunedì, il prezzo dell'oro è stato rifiutato esattamente sulla linea di tendenza, indebolendo il suo slancio rialzista e dipingendo una chiara candela di indecisione nella sessione di martedì, che ha portato al ritiro di ieri. 1.812 sembra essere una buona area di supporto per ora, ma è probabile che una chiusura al di sotto di questo livello porti un'ulteriore pressione ribassista, con focus sul livello 1.800, che è stata una dura resistenza fino alla scorsa settimana. Sul lato positivo, è necessaria una rottura sopra 1.857 per consolidare un ulteriore slancio, anche se è probabile che vedremo un'ulteriore resistenza a quota 1.860 mentre gli acquirenti tentano di tornare al di sopra della linea di tendenza ascendente. https://www.dailyfx.com/forex/market_alert/2021/05/13/Is-Gold-a-Good-Inflation-Hedge---XAUUSD-Rejected-at-Key-Trendline-Focus-on-US-PPI.html
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