L'oro ha subito pesanti perdite per la quinta settimana consecutiva ed è sceso sotto $ 1.700 per la prima volta in quasi un anno. L'ampia forza del dollaro e le prospettive in peggioramento della domanda per il metallo giallo in mezzo ai crescenti timori di recessione continuano a pesare sul prezzo. Con la Fed che é entrata nel periodo di blackout il 16 luglio, gli investitori presteranno molta attenzione ai dati statunitensi la prossima settimana per capire se la banca centrale statunitense opterà per un aumento dei tassi di 100 punti base (bps) a luglio.
Cosa è successo la scorsa settimana?
I flussi di rifugio sicuro hanno dominato i mercati finanziari all'inizio della settimana. Le rinnovate preoccupazioni per la Cina che impone blocchi per contenere la diffusione della sottovariante BA.5 omicron altamente contagiosa hanno costretto gli investitori a cercare rifugio. In Europa, è iniziata la manutenzione annuale del gasdotto Nord Stream 1, riaccendendo i timori sul fatto che la Russia abbia deliberatamente ritardato la riapertura per ridurre ulteriormente la fornitura di gas all'Europa. Il biglietto verde ha mantenuto la sua forza lunedì e l’oro ha chiuso in territorio negativo.
Dopo l'andamento instabile del mercato di martedì, il prezzo dell'oro ha oscillato selvaggiamente mercoledì. I dati pubblicati dall'US Bureau of Labor Statistics hanno rivelato che l'inflazione negli Stati Uniti, misurata dal Consumer Price Index (CPI), è balzata al livello più alto degli ultimi quattro decenni al 9,1% su base annua a giugno dall'8,6% di maggio. Questo dato ha superato le aspettative del mercato dell'8,8%. Sebbene l’oro sia sceso verso $ 1.700 con la reazione iniziale, è riuscito a mettere in scena un rimbalzo nella tarda sessione americana e ha finito per registrare piccoli guadagni giornalieri.
Tuttavia, il rally del dollaro ha preso piede giovedì con gli investitori che hanno rivalutato le prospettive dei tassi della Fed sul rapporto sull'inflazione surriscaldata. Alla domanda se il FOMC avrebbe preso in considerazione un aumento del tasso di un punto percentuale completo dopo gli ultimi dati sull'IPC, "è tutto in gioco", ha risposto il presidente della Fed di Atlanta Raphael Bostic. Lo strumento FedWatch del gruppo CME ha mostrato che la probabilità di un aumento dei tassi di 100 bps a luglio è balzata sopra l'80% dal 10% solo una settimana fa. A sua volta, l'indice del dollaro statunitense (DXY) ha raggiunto il livello più alto in quasi 20 anni sopra 109,00 e l'oro ha toccato il livello più basso da agosto 2021 a $ 1.697.
Commentando gli ultimi sviluppi del mercato, il governatore della Federal Reserve Christopher Waller ha affermato che i mercati potrebbero aver superato se stessi valutando un aumento del tasso di 100 punti base (bps) a luglio. Waller ha ulteriormente approfondito affermando di essere a favore di un aumento di 75 punti base a luglio, ma ha aggiunto che potrebbe propendere per un aumento dei tassi maggiore se i dati sulle vendite al dettaglio e sugli alloggi fossero più forti del previsto. A seguito di questi commenti, la probabilità di un aumento di 100 bps a luglio è scesa al 50% e il dollaro è entrato in una fase di consolidamento, consentendo all'oro di rimanere a galla leggermente sopra i 1.700 dollari.
Venerdì, l'US Census Bureau ha riferito che le vendite al dettaglio sono aumentate dell'1% su base mensile a 680,6 miliardi di dollari a giugno. Sebbene questo dato abbia superato la previsione di mercato dello 0,8%, il dollaro ha continuato a perdere interesse. Dopo aver accennato a un aumento di 100 pb solo un giorno fa, Bostic ha cambiato tono venerdì e ha affermato che un movimento troppo drammatico potrebbe minare gli aspetti positivi dell'economia e aumentare l'incertezza. L’indice del dollaro ha esteso la sua correzione al ribasso con la probabilità di aumento del tasso di 100 bps per luglio in calo verso il 30%.
La prossima settimana
La borsa economica degli Stati Uniti non presenterà alcun rilascio di dati ad alto impatto all'inizio della settimana. Lunedì, i partecipanti al mercato potrebbero reagire ai dati del NAHB Housing Market Index per luglio, che dovrebbe salire a 68 da 67 di giugno. I politici stanno prestando molta attenzione alle condizioni del mercato immobiliare e un dato debole potrebbe causare l'indebolimento del dollaro e viceversa. Sulla stessa nota, i dati di Housing Starts di martedì saranno considerati per un nuovo slancio.
Giovedì, la Banca centrale europea (BCE) annuncerà le sue decisioni politiche. Si prevede che la banca alzerà i tassi di riferimento di 25 pb e segnalerà un aumento di 50 pb per settembre. La BCE rimane ben al di sotto della curva di inasprimento e il dollaro potrebbe capitalizzare sui deflussi dall'euro se la banca non riesce a convincere i mercati che è pronta a inasprire la sua politica in modo aggressivo.
Venerdì, S&P Global rilascerà i rapporti preliminari sul PMI manifatturiero e dei servizi per luglio. Gli investitori prevedono che l'attività commerciale nel settore privato continuerà ad espandersi a un ritmo modesto. Nel caso in cui uno di questi PMI scenda al di sotto di 50 e indichi una contrazione, il dollaro potrebbe rimanere indietro in vista del fine settimana.
In breve, gli investitori disporranno solo di alcuni rilasci di dati di livello intermedio da tenere in considerazione nel valutare l'entità dell'aumento dei tassi della Fed di luglio. Quindi, l’oro potrebbe avere difficoltà a fare una mossa decisiva in entrambe le direzioni.
Prospettive tecniche dell'oro
Il quadro tecnico mostra che l'oro rimane estremamente ipervenduto con il prezzo che rimane al di sotto del limite inferiore del canale di regressione discendente a lungo termine. Inoltre, l'indicatore del Relative Strength Index (RSI) sul grafico giornaliero è rimasto al di sotto di 30 per il decimo giorno di negoziazione consecutivo venerdì.
$ 1.740 (livello statico) si allinea come la prima resistenza prima di $ 1.760 (punto medio del canale di regressione discendente) nel caso in cui l'oro metta in scena una correzione tecnica la prossima settimana. Al ribasso, se i venditori riuscissero a trasformare 1.700 dollari (livello statico, livello psicologico) in resistenza, potrebbero verificarsi ulteriori perdite verso $ 1.680 (livello statico da marzo 2021) e $ 1.670 (livello statico da maggio 2020).
Sondaggio sul sentiment dell'oro
La metà degli esperti intervistati vede un calo del prezzo dell'oro nella prossima settimana. L'obiettivo medio di una settimana di $ 1.691, tuttavia, suggerisce che le perdite dovrebbero rimanere relativamente limitate. Le prospettive di un mese dipingono un quadro misto, mentre le prospettive di un trimestre rimangono straordinariamente rialziste.
FXSTREET
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