L'oro ha iniziato la settimana scorsa con una nota rialzista ed é salito sopra i $ 1.800 per la prima volta da inizio luglio a metà settimana, prima di perdere la sua trazione. Con il dollaro che si é mostrato sorprendentemente resiliente contro i suoi rivali, nonostante i morbidi dati di inflazione, l’oro é rimasto sotto una modesta pressione ribassista nella seconda metà della settimana. La Federal Reserve rilascerà i verbali del proprio incontro di politica di luglio la prossima settimana e i partecipanti al mercato cercheranno indizi freschi per quanto riguarda le dimensioni del prossimo aumento del tasso della Banca centrale degli Stati Uniti.
Cosa è successo la scorsa settimana?
Il rally del dollaro, che è stato alimentato dal forte rapporto sul lavoro del venerdì precedente ha perso il suo appeal all'inizio della settimana poiché gli investitori hanno dato luogo a prese di profitto in vista dei dati di inflazione degli Stati Uniti altamente previsti. L'oro ha ottenuto quasi l'1% il lunedì e chiuso la giornata vicino a $ 1,790. In una dichiarazione prima dell'Associazione Kansas Bankers nel fine settimana, il governatore Michelle Bowman ha affermato di sostenere fortemente importanti aumenti dei tassi per combattere l'inflazione, ma i partecipanti al mercato si sono astenuti da ulteriori scommesse su incrementi di 75 punti base a settembre. Con l'azione commerciale rimasta per il resto di martedì, l'oro è riuscito a continuare a spingere più in alto verso $ 1.800 in mezzo ai recuperi dei rendimenti dei buoni del Tesoro degli Stati Uniti. I dati degli Stati Uniti hanno rivelato che i costi del lavoro unitario sono aumentati del 10,8% nel secondo trimestre, sopra l'aspettativa del mercato del 9,5%. L'Ufficio statunitense delle statistiche del lavoro ha riferito il mercoledì che l'inflazione negli Stati Uniti, misurata dall'indice dei prezzi al consumo (CPI), è diminuito dell'8,5% su base annua a luglio dal 9,1% a giugno. Inoltre, il CPI di base, che esclude i prezzi volatili del cibo e dell'energia, è rimasto invariato al 5,9%, contro la stima degli analitisti del 6,1%. Con la reazione iniziale del mercato, il dollaro è andato sotto pesante pressione di vendita e l’oro ha toccato il suo livello più alto in un mese sopra $ 1.800. Secondo lo strumento CME Group FedWatch, la probabilità di un incremento del tasso della Fed da 75 BPS a settembre è sceso al 30% dal 70% in vista del rilascio dei dati CPI. A loro volta, il rendimento del titolo del Tesoro degli Stati Uniti di 10 anni di benchmark è diminuito fino al 4%, alimentando il rally dell’oro. I politici FOMC, tuttavia, hanno ricordato ai mercati che non desisteranno dai loro propositi per un singolo dato di inflazione. Neel Kashkari, presidente della Fed di Minneapolis e il presidente Mary Daly della Fed di San Francisco hanno entrambi sottolineato di essere ancora lontani dal dichiarare la vittoria sull'inflazione. Anche il presidente Charles Evans di Chicago ha detto che la Fed non ha completato la sua opera sugli incrementi dei tassi e ha aggiunto che si aspetta di continuare nella direzione intrapresa. Seguendo questi commenti, il fondo che scommette sui tassi della Fed, ha diminuito del 60% le probabilità di un aumento del tasso di settembre di 50 BPS da giovedì, permettendo all'oro di scattare verso i massimi mensili di $ 1,790. In un'intervista con Bloomberg in tarda serata di giovedì, Daly ha riconosciuto che sta mantenendo la mente aperta per un incremento del tasso di 75 BPS a settembre. Il dollaro ha messo in scena un rimbalzo il venerdì e forzato l’oro a rimanere col piede indietro. Infine, il sondaggio sul sentiment del consumatore dell'Università del Michigan per agosto ha rivelato che la prospettiva di crescita a lungo termine è risultata superiore al 3% dal 2,9%. Questi dati hanno aiutato il dollaro a continuare a sovraperformare i suoi rivali e indotto il rialzo dell'oro per il fine settimana.
La prossima settimana
I dati di vendita al dettaglio dalla Cina saranno considerati impulsi freschi per l'inizio della settimana. Gli investitori si aspettano che le vendite aumenteranno del 5% su base annua a luglio, conseguente all'aumento del 3,1% di giugno. Sebbene l'impatto di questi dati sulla valutazione dell'oro è probabile che rimarrà abbastanza neutro, un dato più debole del previsto potrebbe pesare sul sentiment di rischio e trascinare l’oro in basso fornendo una spinta al dollaro e viceversa. Martedì, i dati sui permessi di costruzione e sulle prime case per luglio saranno presenti nel Docket economico degli Stati Uniti. Il mercato immobiliare è sotto pressione in mezzo a un aumento dei tassi dei mutui e gli investitori sono sempre più preoccupati per una possibile crisi abitativa. Quindi, un forte calo dei dati sugli alloggi potrebbe innescare la ricerca di un rifugio sicuro e aiutare il dollaro a raccogliere forza. L'US Census Bureau rilascerà i dati di vendita al dettaglio per luglio e il FOMC pubblicherà i verbali del suo incontro di politica di luglio. È probabile che la pubblicazione ribadisca che i responsabili di politica continueranno a guardare i dati prima di impegnarsi verso una dimensione specifica di aumento del tasso a settembre. Se i verbali mostrano che la Fed vede un maggiore rischio di recessione, il Greenback potrebbe perdere interesse e aprire la porta per una salita dell’oro. D'altra parte, gli investitori potrebbero rivalutare le prospettive del tasso della Fed nel caso in cui siano convinti che la Fed resterà su un percorso aggressivo fino a quando non vedono cali consecutivi nei dati di inflazione. In breve, l’oro probabilmente rimarrà inversamente correlato con le rendimenti degli Stati Uniti T-Bond Mid-Week. Le richieste di disoccupazione iniziale settimanali di giovedì e la Federal Reserve Bank of Philadelpha's Manufacturing Survey saranno gli ultimi dati della settimana, che non dovrebbero innescare una significativa reazione di mercato.
Per riassumere, le prospettive del tasso della Fed dovrebbe continuare a guidare il prezzo del mercato e la valutazione del dollaro e l'azione dell’oro a breve termine.
Prospettive tecniche dell'oro
La propensione tecnica rialzista dell'oro rimane intatta nel breve termine. L'indicatore Relative Strength Index (RSI) sul grafico giornaliero si mantiene stabile vicino a 60 e l’oro è riuscito a chiudere gli ultimi quattro giorni al di sopra della SMA a 50 giorni.
Tuttavia, $ 1.800 hanno chiuso l'anticipo di questa settimana ed è probabile che gli acquirenti si astengano dallo scommettere su un'ulteriore forza dell'oro a meno che questa resistenza non fallisca. Al di sopra di tale livello, $ 1.830 (ritracciamento di Fibonacci 38,2% dell'ultimo trend rialzista) si allinea come il prossimo obiettivo rialzista davanti a $ 1.840, dove si trovano le SMA a 100 giorni e a 200 giorni.
Al ribasso, sembra essersi formato un supporto significativo a 1.780$ (SMA a 50 giorni, ritracciamento del 23,6% di Fibonacci) davanti a 1.750$ (SMA a 20 giorni). FXSTREET.
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