L'oro ha iniziato la settimana sotto una forte pressione ribassista ed è sceso al livello più basso di più di due settimane a $ 1.895 alla fine di mercoledì. Dopo una ripresa verso 1.950$ nella seconda metà della settimana, il metallo giallo ha perso la sua trazione e ha finito per scendere di oltre il 2% su base settimanale.
Cosa è successo la scorsa settimana?
Le accresciute speranze di una soluzione diplomatica al conflitto Russia-Ucraina hanno consentito ai flussi di rischio di dominare i mercati finanziari all'inizio della settimana e hanno reso difficile per l'oro trovare domanda. Il negoziatore ucraino e consigliere presidenziale Mykhailo Podolyak ha affermato domenica che la Russia sta parlando in modo costruttivo e ha aggiunto che potrebbe ottenere alcuni risultati nel giro di pochi giorni. Allo stesso modo, il delegato russo Leonid Slutsky ha osservato che sono stati compiuti progressi sostanziali nell'ultimo round di negoziati.
Martedì, i dati dagli Stati Uniti hanno mostrato che l'indice dei prezzi alla produzione (PPI) è rimasto invariato al 10% su base annua e l'aumento dei rendimenti dei titoli del Tesoro statunitensi ha fatto sì che l’oro continuasse a scendere. Nel frattempo, l'umore del mercato è rimasto ottimista dopo che il consigliere del presidente ucraino Volodymyr Zelenskyy ha affermato che si aspettavano di raggiungere un accordo di pace con la Russia entro un paio di settimane al più presto, o al più tardi a maggio.
Dopo la sua riunione politica di due giorni, la Federal Reserve statunitense ha annunciato mercoledì che avrebbe aumentato il tasso di riferimento di 25 punti base (bps). La sintesi rivista delle proiezioni ha rivelato che i responsabili politici si aspettano altri sei rialzi dei tassi entro la fine dell'anno. La reazione iniziale del mercato alle prospettive da falco dei tassi della Fed ha portato il rendimento delle obbligazioni del Tesoro USA a 10 anni al livello più alto da maggio 2019 al 2,23% e ha costretto l'oro a scendere al di sotto di $ 1.900. Durante la conferenza stampa del presidente del FOMC Jerome Powell, i rendimenti hanno iniziato a scendere e il dollaro ha perso interesse, innescando un rimbalzo dell’oro.
Powell ha fatto notare che si aspettano ancora un calo dell'inflazione nella seconda metà dell'anno nonostante l'accresciuta incertezza. Il presidente ha adottato un tono fiducioso e ha rassicurato i mercati sul fatto che affronteranno l'inflazione senza danneggiare l'attività economica. “Siamo fortemente impegnati a non permettere che l'inflazione elevata si radica", ha affermato Powell. "La buona notizia è che l'economia e il mercato del lavoro sono abbastanza forti, in grado di gestire gli aumenti dei tassi di interesse".
Il cambiamento negativo osservato nella propensione al rischio giovedì ha aiutato l'oro a prolungare il suo rimbalzo. Funzionari di Russia e Ucraina hanno entrambi respinto i rapporti sostenendo che si stavano avvicinando a un accordo di pace. Più tardi nel corso della giornata, Reuters ha riferito che c'era ancora un divario molto grande tra le posizioni di Ucraina e Russia. Su una nota più preoccupante, "la Russia potrebbe contemplare un attacco con armi chimiche", ha detto il segretario di Stato americano Antony Blinken.
Con gli investitori prudenti in vista del fine settimana, venerdì l'oro ha oscillato in un intervallo relativamente ristretto...
La prossima settimana
Giovedì, gli ordini di beni durevoli di febbraio e il PMI manifatturiero Markit saranno gli unici rilasci di dati di alto livello dagli Stati Uniti. Pertanto, i partecipanti al mercato rimarranno concentrati sui titoli che circondano la crisi Russia-Ucraina.
La reazione dell'oro ai cambiamenti nell'umore del rischio è stata piuttosto semplice dalla fine di febbraio. Nel caso in cui gli sviluppi della prossima settimana indichino un'ulteriore escalation del conflitto, l'oro dovrebbe rafforzarsi e iniziare a cancellare le perdite di questa settimana.
D'altra parte, il metallo prezioso potrebbe subire una rinnovata pressione di vendita se i mercati continuano a sperare in un cessate il fuoco. È difficile dire se avremo o meno un quadro chiaro di ciò che accadrà sul fronte geopolitico la prossima settimana, ma un prolungato conflitto Russia-Ucraina dovrebbe costringere gli investitori a stare alla larga dagli asset sensibili al rischio. “La delegazione russa ai colloqui di pace in Ucraina ha espresso la disponibilità a lavorare molto più velocemente di adesso", ha detto venerdì un portavoce del Cremlino. "La delegazione ucraina non ha mostrato una disponibilità simile ad accelerare i colloqui, ma i negoziati continuano".
Prospettive tecniche dell'oro
L'oro ha rotto al di sotto della linea di tendenza ascendente proveniente dall'inizio di febbraio e ha chiuso gli ultimi tre giorni al di sotto della SMA a 20 giorni, indicando un cambiamento ribassista nelle prospettive tecniche. Inoltre, l'indicatore Relative Strength Index (RSI) sul grafico giornaliero è sceso sotto 50 per la prima volta in più di un mese, suggerendo che i venditori hanno iniziato a dominare l'azione.
Sul lato negativo, $ 1.920 (ritracciamento di Fibonacci del 50% dell'ultimo trend rialzista) si allineano come primo supporto. Con una chiusura giornaliera al di sotto di tale livello, è probabile che l'oro metta alla prova l'area $ 1.890/$ 1.900 (ritracciamento di Fibonacci 61,8%, livello psicologico) prima di estendere il calo a $ 1.880 (SMA a 50 giorni).
Nel caso in cui gli acquirenti riescano a riportare l'oro al di sopra di $ 1.950 (ritracciamento di Fibonacci 38,2%), le prossime resistenze potrebbero essere viste a $ 1.975 (massimo 24 febbraio) e $ 1.990 (ritracciamento di Fibonacci 23,6%).
Sondaggio sul sentiment dell'oro
Nonostante il cambiamento ribassista nelle prospettive tecniche a breve termine, il sondaggio sulle previsioni di FXStreet mostra che gli esperti vedono il metallo giallo rimbalzare verso $ 1.950 la prossima settimana. Il punto di vista di un mese indica una tendenza prevalentemente rialzista con un obiettivo medio di $ 1.987.
FXSTREET
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