Il prezzo dell'oro è aumentato a seguito di un'inflazione più debole del previsto negli Stati Uniti. I prezzi al consumo di base – la metrica preferita dalla Fed che esclude i prezzi volatili di cibo ed energia – sono aumentati del 4,0% su base annua. Questo é dello 0,2% al di sotto delle aspettative degli analisti, secondo un sondaggio di Bloomberg. Inoltre, il dato dell'IPC di agosto ha mostrato un rallentamento della crescita dei prezzi rispetto al 4,3% di luglio.
Un calo dei rendimenti dei Treasury ha fornito copertura per l'aumento dei lingotti. I mercati sembrano aver interpretato l'allentamento delle pressioni inflazionistiche come un segnale che la Federal Reserve potrebbe respingere il tapering del bilancio nei prossimi mesi ed estendere la sua politica monetaria super-facile, entrambe le cose promuovono l'acquisto di titoli di stato. Il rendimento del titolo a 10 anni di riferimento è sceso di 4,4 punti base. I rendimenti più bassi aiutano i prezzi dell'oro.
Il rendimento dei titoli indicizzati all'inflazione (TIPS) dei Treasury a 10 anni è sceso durante la notte dopo il dato dell'IPC. Altrimenti denominati rendimenti reali, che tengono conto dell'inflazione, sono altamente correlati ai prezzi dell'oro, poiché ai rendimenti nominali del Tesoro è correlato il costo opportunità, che scende per i possessori di lingotti quando i rendimenti reali scendono; sebbene, tale misura sia vista come una misura del costo di detenzione più accurata.
Nel complesso, i rialzisti dell'oro dovrebbero essere cauti, dato che i prezzi rimangono ben al di sopra dell'obiettivo medio del 2% della Fed. L'allentamento della pressione al rialzo sulla crescita aiuta sicuramente la narrativa sulla visione della Fed dell'inflazione transitoria. I mercati potrebbero aver reagito in modo eccessivo alle scommesse sulla decisione della Fed di eliminare il tapering. Una volta che la Fed inizierà a ridurre i suoi acquisti di asset, la ridotta domanda di obbligazioni è quasi certa per esercitare una forza al rialzo sui rendimenti. Sarebbe di cattivo auspicio per i prezzi dell'oro.
Analisi tecnica dell'oro:
L’oro ha superato la sua media mobile semplice (SMA) a 20 giorni e la media mobile esponenziale a 26 giorni (EMA) nel suo movimento notturno. Anche il livello di ritracciamento di Fibonacci del 78,6% (1801,57) dalla mossa di luglio/agosto ha ceduto. Ciò fa seguito a una violazione del precedente livello di resistenza da un canale discendente a fine agosto, che ora sembra fungere da supporto. I prezzi possono riuscire a estendersi più in alto se le due rispettive medie mobili mantengono come supporto. Il livello 1834,14 è un importante livello di resistenza potenziale se i tori avanzano.
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