L'oro ha cancellato tutti i guadagni registrati dall'inizio dell'anno in un lasso di tre giorni con la Federal Reserve statunitense che raddoppia sulle prospettive politiche Hawkish. L’oro è salito al suo livello più alto da novembre a $ 1,853 mercoledì, ma ha finito per perdere più del 3% da quel livello per terminare la settimana in profondità nel territorio negativo inferiore a $ 1.800.
Quello che è successo la scorsa settimana
Il lunedì, i dati degli Stati Uniti hanno rivelato che l'attività commerciale del settore privato si è espansa in un ritmo molto più morbido a gennaio di quanto non ha fatto a dicembre con il MARKIT Production PPMI e servizi PMI in calo del 55 e 50.9. I mercati sono rimasti avversi al rischio sui dati deboli e i rendimenti dei buoni del Tesoro degli Stati Uniti hanno continuato a scendere, consentendo all'oro di costruire sui guadagni della settimana precedente. Sebbene i mercati siano rimasti relativamente tranquilli in assenza di uscite di dati ad alto livello di martedì, l’oro é riuscito ad avanzare oltre $ 1,850 per la prima volta in quasi due mesi. La Fed ha annunciato mercoledì che ha lasciato invariato le sue impostazioni politiche e ha detto che il programma quantitativo di allentamento (QE) terminerà all'inizio di marzo come previsto. "Gli indicatori dell'attività economica e dell'occupazione hanno continuato a rafforzarsi". Durante la conferenza stampa, tuttavia, il presidente del FOMC Jerome Powell, ha fatto osservazioni sulle prospettive d politica che hanno innescato un rally del dollaro e causato una brusca caduta dell’oro. Giovedì l'Ufficio degli Stati Uniti dell'analisi economica (Bea) ha riferito che l'economia statunitense è cresciuta ad un tasso annualizzato del 6,9% nel quarto trimestre. Con questa lettura che ha superata l'aspettativa del mercato del 5,5% di un ampio margine, il dollaro ha continuato a sovraperformare i suoi rivali e indotto perdite all’oro. Infine, i dati mensili di Bea hanno mostrato venerdì che l'indice dei prezzi dei consumi personali di base (PCE) è salito al 4,9% su base annuale nel dicembre del 4,7% a novembre, rispetto alla stima degli analisti del 4,8%. I dettagli sottostanti della pubblicazione hanno rivelato che la spesa personale è diminuita dello 0,6% su base mensile a dicembre e il reddito personale è aumentato dello 0,3%. L'indice del dollaro si é ritirato modestamente dal massimo di 19 mesi che ha impostato al 97,44 a fine venerdì, ma ha registrato un guadagno settimanale di oltre l'1,5%.
La prossima settimana
l’ISM rilascerà la produzione e i servizi di produzione PMI, ma considerando che il dollaro possa essere scosso dall'impatto negativo di dati deboli dei PMI di MARKIT, questi dati con buona probabilità non feriranno il dollaro in modo significativo anche se non diminuiscono il consenso di mercato. Giovedì, la Banca centrale europea (BCE) e la Banca d'Inghilterra (BOE) annunceranno le decisioni politiche. La BCE non dovrebbe apportare modifiche alle sue impostazioni politiche e una posizione neutra potrebbe aiutare il dollaro a mantenere la sua posizione evidenziando la divergenza della politica con la Fed. La BoE sembra orientata a ritoccare il suo tasso di politica per la seconda volta di fila di 25 punti base. Nel caso in cui la BoE non modifica i suoi intenti, il cambio sterlina dollaro potrebbe affrontare pesanti pressioni ribassiste e rendere ancora più difficile per l’oro ogni tentativo di rimbalzo. D'altra parte, una prospettiva Hawkish accoppiata con un'escursione dei tassi potrebbe limitare i guadagni del dollaro, almeno nel breve periodo. Venerdì, il Bureau of Labor Statistics degli Stati Uniti pubblicherà il rapporto di gennaio sul lavoro. I salari non agricoli sono previsti in aumento di 238.000 in gennaio successivo a quello di novembre e dei modesti aumenti di dicembre. Il valore basso suggerisce che c'è spazio per una sorpresa positiva e una stampa NFP più forte delle previsioni dovrebbe favorire il dollaro nel breve periodo. Viceversa, una terza lettura deludente potrebbe pesare sul dollaro e aprire la porta per un rimbalzo dell’oro. Tuttavia, Powell ha chiarito che stanno dando la priorità del controllo dell'inflazione sull'occupazione e gli investitori potrebbero ignorare una magra crescita nei salari. Detto questo, i guadagni orari medi saranno il punto chiave dei dati da guardare. Su base annuale, il salario dovrebbe aumentare il 5,1% dal 4,7%. I politici sono preoccupati che un costante aumento dei salari potrebbe causare un'inflazione nei consumi e rimanere elevata per un periodo prolungato. Quindi, l'elevata inflazione salariale dovrebbe essere vista come positiva per il dollaro e viceversa.
Outlook tecnico dell’oro
L’oro ha rotto sotto la linea di tendenza ascendente proveniente da metà dicembre, la SMA di 200 giorni e la SMA di 100 giorni. Confermando il bias ribassista, l'indicatore di indice di forza relativo (RSI) sul grafico giornaliero è sceso al di sotto dei 50. Il fatto che il RSI rimane superiore a 30 suggerisca che c'è più spazio per l’oro sul lato negativo prima che si trasformi tecnicamente in ipervenduto. Il primo supporto si trova a $ 1,770 (livello statico). Nel caso in cui questo livello si trasformi in resistenza, il prossimo obiettivo ribassista potrebbe essere visto a $ 1,755 (livello statico). Sul lato positivo, la SMA di 100 giorni forma la prima resistenza a $ 1,795. Anche se l’oro recuperasse quel livello, la SMA di 200 giorni si allinea come il prossimo ostacolo a $ 1,805. Solo una chiusura quotidiana sopra quest'ultimo potrebbe attirare gli acquirenti e aiutare l'oro scuotere la pressione ribassista.
Previsioni sul sentiment dell’oro
É probabile che rimarrà sotto pressione ribassista a breve termine. L'obiettivo medio sulla vista di una settimana, tuttavia, si allinea a $ 1,781, suggerendo che le perdite potrebbero rimanere limitate. Anche l'inclinazione al ribasso è evidente nella vista di un mese. FXSTREET.
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