Una variante covid più contagiosa ma meno letale è buona o cattiva? Questa è la domanda con cui i mercati sono stati alle prese nella settimana, scuotendo tutti gli asset compreso l'oro. L'attenzione torna ora alla Fed e alla sua probabile decisione di inasprire la politica monetaria. Un triangolo ascendente sembra promettente per i rialzisti.
L’oro in questa settimana ha guardato Omicron e i rendimenti, ma le vere risposte circa la variante si avranno entro due settimane: questo è ciò che hanno detto gli esperti solo due settimane fa. Mentre i dati stanno emergendo, c'è ancora un'alta dose di incertezza sulla resistenza ai vaccini e su altri problemi.
Ogni notizia positiva, come i casi per lo più lievi, ha aumentato il sentiment, spingendo il dollaro verso l'alto e l’oro verso il basso. D'altra parte, ogni avvertimento sulla diffusione del ceppo peggiorava l'umore. Secondo una ricerca in Giappone, Omicron si diffonde 4,2 volte più velocemente di Delta. Quella precedente variante di alto profilo era già altamente contagiosa.
Questo meccanismo di reazione è stato in qualche modo distorto dalla danza azioni-obbligazioni. Titoli preoccupanti hanno anche portato a una corsa all'acquisto di azioni che hanno lasciato le obbligazioni abbandonate e i rendimenti sono aumentati. A sua volta, l'oro ha subito cali.
Un'altra reazione alquanto confusa è arrivata in risposta ai dati sull'inflazione negli Stati Uniti. I prezzi sono aumentati del 6,8% su base annua negli Stati Uniti, il livello più alto dal 1982, ma gli investitori temevano un risultato peggiore, spingendo così il dollaro verso il basso e l'oro verso l'alto.
La linea di fondo per il metallo prezioso è che è rimasto nel raggio d'azione, che è diventato persino più stretto. Probabilmente cambierà.
La prossima settimana sarà la Fed in primo piano.
L'ultima settimana prima di quella che precede il Natale è ricca di eventi di alto livello. Tuttavia, uno spicca: la decisione della Federal Reserve. Il presidente Jerome Powell e i suoi colleghi probabilmente accelereranno il ritmo di riduzione del loro schema di acquisto di obbligazioni, acquistando meno dollari e segnalando un aumento dei tassi in arrivo prima.
La Fed sta reagendo in risposta all'aumento dell'inflazione e a un'economia bollente. Per l'oro, una tale mossa è sfavorevole, ma per lo più valutata in dollari. È essenziale notare che Powell lo ha segnalato con largo anticipo. Tuttavia, qualsiasi deviazione da una modesta accelerazione da $ 15 a $ 20 miliardi al mese potrebbe scuotere i mercati.
Un annuncio a sorpresa di un tapering di $25 miliardi al mese danneggerebbe il valore del metallo prezioso. Al contrario, se la Fed temesse Omicron e decidesse di non cambiare la sua politica, l'oro brillerebbe.
Vale anche la pena guardare le previsioni aggiornate della banca per i tassi di interesse, ovvero il "dot-plot". I membri vorrebbero inclinare le loro scommesse verso l'aumento dei tassi una volta nel 2022, mentre i mercati già valutano due mosse. Se i funzionari optano per una coppia di aumenti nel 2022, il dollaro potrebbe aumentare e l’oro diminuire.
Vale la pena osservare le decisioni di altre due importanti banche centrali. La BCE dovrebbe annunciare un ampliamento di uno dei suoi schemi di acquisto di obbligazioni, per compensare la scadenza di un altro. Un forte aumento sarebbe positivo per l'oro e astenersi dall'annunciare qualcosa sarebbe negativo per il prezzo.
La Banca d'Inghilterra è in procinto di lasciare i suoi tassi invariati a causa dei crescenti danni economici causati dal virus. Un aumento a sorpresa peserebbe sull'oro, mentre una decisione di non cambiamento verrebbe probabilmente ignorata.
Le notizie relative al virus rimangono importanti, ma il loro impatto sui rendimenti è di maggiore importanza per l’oro rispetto alla reazione nel più ampio sentiment di rischio.
Analisi tecnica
La media mobile semplice a 50, 100 e 200 giorni converge quasi a $ 1.792. Questo fenomeno rende quel livello di grande importanza ed ha anche fornito supporto nel mese di luglio. Guardando verso il basso, l’oro viene scambiato insieme a una linea di supporto al rialzo da agosto.
Insieme, queste due linee formano un triangolo ascendente, che è rialzista secondo i libri di testo tecnici. D'altra parte, il mancato superamento di 1.792$ e il momentum al ribasso potrebbero spingere il prezzo al di sotto della linea di supporto del trend rialzista e innescare una rapida caduta.
Un notevole supporto attende a $ 1.760, seguito da $ 1.745 e $ 1.720.
La resistenza sopra $ 1.792 è a $ 1.810, seguita da $ 1.735 e $ 1.880.
Sentiment dell’oro
La Fed è pronta ad anticipare le aspettative di rialzo dei tassi. Contrariamente alla reazione ai dati sull'inflazione, questo potrebbe essere ribassista per l'oro. Ci vorrebbe una decisione particolarmente accomodante e rendimenti più bassi per mandare i prezzi al di sopra del triangolo ascendente.
Il sondaggio mostra che gli esperti sono ribassisti su tutti i tempi, ma vedono il prezzo in aumento con il passare del tempo.
FXSTREET.
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