L'oro ha iniziato la settimana su basi solide poiché gli investitori hanno cercato rifugio per i crescenti timori di un'invasione russa. Sebbene i rapporti secondo cui le truppe russe abbiano iniziato a tornare alle basi hanno fatto perdere interesse al metallo giallo come porto sicuro martedì, è riuscito a riprendere trazione nella seconda metà della settimana ed è avanzato oltre $ 1.900 per la prima volta da giugno 2021. Con l'umore del mercato rimasto cauto venerdì, l’oro ha finito per aumentare di quasi il 2% su base settimanale.
Cosa è successo la scorsa settimana
Il consigliere per la sicurezza nazionale del presidente degli Stati Uniti Joe Biden, Jake Sullivan, ha dichiarato alla CNN durante il fine settimana che la Russia avrebbe potuto invadere l'Ucraina prima del 20 febbraio. I mercati sono diventati avversi al rischio all'inizio della settimana su questo titolo e lunedì l’oro ha registrato forti guadagni giornalieri.
Martedì, tuttavia, gli investitori hanno tirato un sospiro di sollievo dopo che il presidente russo Vladimir Putin ha annunciato di aver deciso di ritirare parzialmente le truppe. Gli indici azionari globali sono balzati in rialzo e il rendimento delle obbligazioni del Tesoro USA a 10 anni di riferimento è aumentato di quasi il 3%, costringendo l'oro a cancellare i guadagni di lunedì.
Ancora una volta, l'umore del mercato si è inasprito mercoledì quando il presidente degli Stati Uniti Biden ha ribadito che un attacco russo all'Ucraina era ancora una possibilità. Inoltre, "finora non abbiamo visto alcuna riduzione dell'escalation sul campo, non abbiamo visto alcun segno di ridotta presenza militare russa ai confini dell'Ucraina", ha affermato il segretario generale della NATO Jens Stoltenberg.
Nel frattempo, i dati pubblicati dall'US Census Bureau hanno mostrato che le vendite al dettaglio negli Stati Uniti sono aumentate del 3,8% su base mensile a gennaio. Questo dato ha superato le aspettative del mercato del 2% con un ampio margine, ma è stato ampiamente ignorato dai partecipanti al mercato. Più tardi nel corso della giornata, il verbale della riunione politica di gennaio della Federal Reserve statunitense ha rivelato che la maggior parte dei responsabili politici era favorevole a un ritmo di aumento più rapido del tasso obiettivo per il tasso sui fondi federali rispetto al periodo successivo al 2015.
Giovedì i mercati sono rimasti avversi al rischio poiché gli investitori sono rimasti nervosi mentre cercavano di capire se ci sarebbe stato o meno un conflitto militare tra Ucraina e Russia. Il segretario di Stato americano Anthony Blinken ha detto al Consiglio di sicurezza delle Nazioni Unite che non potevano confermare che la Russia stesse ritirando le sue forze. Con il rendimento dei T-bond statunitensi a 10 anni che ha perso oltre il 3%, l’oro è salito sopra i 1.900$ per la prima volta in otto mesi.
Su uno sviluppo positivo, Blinken ha accettato l'invito a incontrare il ministro degli Esteri russo Sergei Lavrov la prossima settimana, riaccendendo le speranze di una soluzione diplomatica alla crisi e consentendo ai flussi di rischio di tornare sui mercati prima del fine settimana. Tuttavia, i partecipanti al mercato hanno adottato una posizione cauta dopo che il Segretario alla Difesa degli Stati Uniti ha affermato che la Russia stava ancora spostando le truppe verso il confine e che era ancora in grado di lanciare un attacco.
La prossima settimana
È probabile che la geopolitica rimanga il principale driver di mercato la prossima settimana. Un'attenuazione delle tensioni potrebbe innescare un aumento del rischio e far sì che l'oro subisca forti pressioni di vendita. D'altra parte, una minaccia prolungata di un'invasione russa potrebbe fornire un'altra spinta all'oro costringendo gli investitori a stare alla larga dagli asset sensibili al rischio.
Lunedì i mercati statunitensi saranno chiusi in osservanza del Presidents Day. Martedì IHS Markit rilascerà il PMI manifatturiero avanzato di febbraio e il Conference Board pubblicherà l'indice di fiducia dei consumatori.
Giovedì, la seconda stima della crescita del PIL nel quarto trimestre del Bureau of Economic Analysis degli Stati Uniti sarà presa in considerazione per un nuovo slancio. Infine, venerdì, l'indice dei prezzi delle spese per consumi personali (PCE), l'indicatore di inflazione preferito dalla Fed, sarà inserito nella cartella economica degli Stati Uniti. Su base annua, il Core PCE Price Index dovrebbe scendere al 4,8% a gennaio dal 4,9% di febbraio. Un dato più forte del previsto potrebbe aiutare il biglietto verde a trovare domanda e pesare sull’oro, ma è probabile che la reazione del mercato rimanga di breve durata finché persistono le incertezze geopolitiche.
Prospettive tecniche dell'oro
L'oro deve superare i 1.900$ (livello statico, livello psicologico) e iniziare a utilizzare quel livello come supporto per estendere il suo rally. Al rialzo, $ 1.910 (livello statico) si allinea come il prossimo obiettivo rialzista davanti a $ 1.925 (livello statico).
Vale la pena notare che l'indicatore Relative Strength Index (RSI) sul grafico giornaliero è ora sopra 70, indicando condizioni di ipercomprato. L'ultima volta che l'RSI giornaliero è salito sopra 70 a metà novembre, l'oro ha messo in scena una profonda correzione. Un'azione simile potrebbe essere prevista la prossima settimana, ma è probabile che le perdite rimarranno limitate a meno che i flussi di rischio non dominino i mercati con una risoluzione del conflitto Russia-Ucraina.
Il supporto si trova a 1.870$ (ex resistenza, livello statico), 1.850$ (livello statico) e 1.838$ (SMA a 20 giorni).
Sondaggio sul sentiment dell'oro
Secondo il sondaggio FXStreet Forecast, l'oro potrebbe avere difficoltà a prolungare il suo rally la prossima settimana. La media di una settimana di $ 1.893 è leggermente inferiore al prezzo di chiusura settimanale. Nel medio termine, tra gli esperti si assiste a un'inclinazione rialzista, molti dei quali vedono l'oro salire sopra i 1.950$ in quel lasso di tempo.
FXSTREET
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