L'oro ha iniziato la settimana con una nota rialzista e lunedì ha raggiunto il suo livello più alto in più di un mese vicino a $ 2.000. Con i flussi di rischio che hanno dominato i mercati finanziari martedì, il metallo giallo ha subito pesanti perdite. Dopo una fase di consolidamento a circa 1.950$ nella seconda metà della settimana, venerdì ha dovuto affrontare una rinnovata pressione ribassista e ha chiuso in ribasso di quasi il 2% su base settimanale.
Cosa è successo la scorsa settimana?
Le condizioni commerciali sottili del lunedì di Pasqua hanno consentito all'oro di salire fino a $ 2.000. Il biglietto verde, tuttavia, è riuscito a mantenere la sua posizione in mezzo all'aumento dei rendimenti dei Treasury statunitensi e ha reso difficile per l’oro continuare a spingere al rialzo. Il presidente della Fed di St. Louis, James Bullard, ha dichiarato lunedì che la Fed potrebbe voler prendere in considerazione aumenti dei tassi di 75 punti base e ha ribadito che il tasso ufficiale deve salire al 3,5% entro la fine dell'anno per domare l'inflazione.
Con i trader europei di ritorno da una vacanza di quattro giorni, il selloff globale delle obbligazioni ha preso piede martedì e il rendimento del titolo di riferimento del Tesoro statunitense a 10 anni si è avvicinato al 3%. Inoltre, i principali indici di Wall Street sono aumentati notevolmente grazie ai dati ottimistici sugli utili e hanno innescato una liquidazione delle posizioni in oro.
Durante le ore di negoziazione asiatiche di mercoledì, i rendimenti dei Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS) statunitensi a 10 anni sono entrati in territorio positivo per la prima volta in più di due anni. Questo sviluppo del mercato ha causato la perdita di interesse dell'oro come copertura contro l'inflazione ed è sceso al di sotto di $ 1.940. Nonostante il biglietto verde abbia subito pesanti perdite contro i suoi principali rivali, in particolare l'euro, a metà settimana, l’oro non è riuscito a mettere in scena un rimbalzo convincente.
I commenti falchi del presidente del FOMC Jerome Powell giovedì hanno aiutato il dollaro a ritrovare la sua forza. Sebbene le perdite dell’oro siano rimaste limitate in mezzo al cambiamento negativo osservato nell'umore del rischio, il metallo ha lottato per attirare i rialzisti.
Durante un discorso agli incontri di primavera del FMI di giovedì, il presidente del FOMC Powell ha ribadito che stanno pianificando di portare i tassi di interesse "rapidamente" a neutrali. Alla domanda sul prezzo di mercato di tre aumenti dei tassi di 50 punti base (bps) nei prossimi tre incontri, Powell ha riconosciuto che gli aumenti dei tassi di 50 punti base saranno sul tavolo in futuro. Commentando lo stato dell'economia statunitense, Powell ha osservato che il mercato del lavoro statunitense era ancora molto teso e che l'economia era molto forte.
Poiché i rendimenti globali hanno continuato a salire dopo l'evento del FMI di venerdì, l'oro ha esteso la sua discesa ed è sceso a un nuovo minimo di due settimane di $ 1.931. I dati provenienti dagli Stati Uniti hanno mostrato che l'indice S&P Global Composite PMI è sceso a 55,1 ad aprile da 57,7 di marzo. Questo valore è arrivato peggio del consenso del mercato di 58,1, ma ha avuto un impatto minimo o nullo sulla valutazione di mercato del dollaro. Quindi, l’oro ha registrato perdite per il secondo giorno consecutivo e ha chiuso la settimana sotto i 1.950$.
La prossima settimana
Martedì i dati sugli ordini di beni durevoli di marzo e l'indice di fiducia dei consumatori del Conference Board per aprile saranno inseriti nella cartella economica statunitense. In vista del rapporto sul prodotto interno lordo del primo trimestre di giovedì, tuttavia, è probabile che gli investitori ignorino i dati di martedì.
I mercati prevedono che l'economia statunitense si espanda a un tasso annualizzato dell'1% nel primo trimestre dopo la crescita del 6,9% registrata nel quarto trimestre del 2021. Nel caso in cui la lettura del PIL superi le previsioni degli analisti, ciò confermerebbe l'opinione della Fed secondo cui l'economia sarà in grado di gestire serraggi aggressivi. D'altra parte, un valore del PIL deludente potrebbe far perdere interesse al dollaro e aprire le porte a una ripresa dell’oro.
Venerdì, i dati sull'inflazione di aprile nell'eurozona saranno seguiti da vicino dai partecipanti al mercato. All'inizio della settimana, diversi responsabili politici della Banca centrale europea (BCE) hanno espresso la loro volontà di aumentare il tasso ufficiale già a luglio e hanno affermato che i tassi ufficiali potrebbero diventare positivi entro la fine dell'anno. Sebbene giovedì il presidente della BCE Christine Lagarde abbia ripetuto che manterrà l'"opzionalità" in un contesto di crescente incertezza, un valore dell'inflazione più alto del previsto potrebbe alimentare un rally dell'Oro. In un tale scenario, la pressione di vendita che circonda il dollaro dovrebbe aiutare l'oro a salire.
Infine, il Bureau of Economic Analysis degli Stati Uniti rilascerà venerdì l'indice dei prezzi delle spese per consumi personali (PCE), l'indicatore di inflazione preferito dalla Fed. Si prevede che il Core PCE Price Index scenderà al 5,3% su base annua a marzo dal 5,4% di febbraio. Una cifra di inflazione PCE debole dovrebbe pesare sul dollaro, supportando l'oro e viceversa per un risultato più forte.
Prospettive tecniche dell'oro
Il livello di ritracciamento del 50% di Fibonacci del trend rialzista di febbraio-marzo sembra aver formato un forte supporto a 1.930$. Anche la SMA a 50 giorni sta rafforzando quel livello. Nel frattempo, l'indicatore del Relative Strength Index (RSI) sul grafico giornaliero è vicino a 50, suggerendo che i venditori stanno lottando per dominare l'azione dei prezzi dell'oro per il momento.
Con una chiusura giornaliera inferiore a $ 1.930, l’oro potrebbe scendere verso $ 1.900 (livello psicologico, 61,8% di ritracciamento di Fibonacci) e raggiungere successivamente $ 1.880 (livello statico, SMA a 100 giorni).
Al rialzo, $ 1.960 (ritracciamento di Fibonacci 38,2%) si allineano come prima resistenza. Nel caso in cui gli acquirenti riescano a ribaltare quel livello in supporto, $ 1.980 (livello statico) potrebbero essere visti come il prossimo obiettivo rialzista prima di $ 2.000 (livello psicologico, ritracciamento di Fibonacci 23,6%).
Sondaggio sul sentiment dell'oro
L'indecisione dell'oro a breve termine è riflessa dalle previsioni degli esperti che è rialzista sulla prospettiva di una settimana contro il 30% e il 20% rispettivamente ribassista e neutrale. La visione di un trimestre è straordinariamente rialzista con un obiettivo medio di $ 2.034.
FXSTREET
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