Dopo il forte calo della settimana precedente, l'oro è riuscito a mettere in scena un rimbalzo durante la prima metà della settimana con il dollaro che ha lottato per trovare la domanda. Giovedì l'aumento dei rendimenti delle obbligazioni del Tesoro statunitense ha limitato il rialzo dell’oro e il rapporto ottimista sull'occupazione di gennaio dagli Stati Uniti non ha consentito all’oro di acquisire slancio rialzista. È probabile che l'oro rimanga inversamente correlato al rendimento dei T-bond statunitensi a 10 anni di riferimento la prossima settimana poiché gli investitori attenderanno i dati dell'indice dei prezzi al consumo (CPI) degli Stati Uniti di gennaio, che potrebbero influire sulle quote di mercato di rialzo dei tassi della Fed a marzo di 50 punti base (bps).
Cosa è successo la scorsa settimana
Il cambiamento positivo osservato nel sentiment del mercato ha reso difficile per il biglietto verde trovare domanda lunedì. Riflettendo l'umore in miglioramento, l'indice S&P 500 è salito di quasi il 2%. Inoltre, diversi decisori politici del FOMC hanno espresso il loro sostegno a un aumento del tasso di 25 pb a marzo, pur rilevando che un aumento più grande era improbabile.
Martedì, i dati dagli Stati Uniti hanno mostrato che l'attività economica nel settore manifatturiero ha continuato a espandersi a un ritmo sostenuto a gennaio. Il dollaro è rimasto indietro con i principali indici di Wall Street che hanno continuato a spingere al rialzo e l'oro che è salito sopra i 1.800$.
La svendita del dollaro è rimasta intatta mercoledì dopo che l'ADP ha riferito che l'occupazione nel settore privato è diminuita di 301.000 unità a gennaio, facendo rivivere le preoccupazioni per il peggioramento delle condizioni del mercato del lavoro statunitense. L’oro ha chiuso il terzo giorno consecutivo in territorio positivo ed è rimasto relativamente tranquillo all'inizio di giovedì con gli investitori che si sono spostati in disparte in attesa degli annunci politici della Banca d'Inghilterra (BOE) e della Banca centrale europea (BCE).
La BOE ha aumentato il tasso di riferimento di 25 punti base, portandolo allo 0,5% dopo la riunione di febbraio. La dichiarazione politica ha rivelato che quattro membri del Comitato di politica monetaria hanno votato per un aumento del tasso di 50 punti base. Con la reazione iniziale, GBP/USD è salito e la mancanza di domanda per il dollaro ha permesso all’oro di aggrapparsi ai suoi guadagni settimanali.
Le osservazioni sorprendentemente aggressive della presidente della BCE Christine Lagarde, tuttavia, hanno innescato un rally dei rendimenti obbligazionari globali e hanno costretto l'oro a perdere trazione.
Lagarde non ha ripetuto il suo precedente commento secondo cui è probabile che i tassi di interesse non aumenteranno nel 2022 quando gli è stato chiesto al riguardo. Inoltre, ha riconosciuto che l'inflazione nell'euro è rimasta alta più a lungo del previsto. Nonostante la forte pressione di vendita che circonda il dollaro, giovedì l'oro ha ottenuto una serie di tre giorni di vittorie, spinto da un aumento del 3% del rendimento dei T-bond statunitensi a 10 anni di riferimento.
Venerdì, il Bureau of Labor Statistics (BLS) degli Stati Uniti ha annunciato che i libri paga non agricoli sono aumentati di 467.000 a gennaio, superando le aspettative del mercato di 150.000. Inoltre, il dato di dicembre è stato rivisto da 199.000 a 510.000. I dettagli alla base del rapporto sull'occupazione hanno mostrato che l'inflazione salariale annuale è salita al 5,7% dal 5% e il tasso di partecipazione alla forza lavoro è migliorato al 62,2% dal 61,9%. L'indice del dollaro USA è salito dopo che i dati e il rendimento dei T-bond statunitensi a 10 anni sono saliti all'1,9%, facendo tornare l'oro nell'area dei 1.800 dollari.
La prossima settimana
Non ci saranno rilasci di dati di alto livello nella prima metà della prossima settimana. È probabile che la correlazione inversa con i rendimenti dei Treasury statunitensi continui a incidere sulla valutazione del metallo prezioso. Con le principali banche centrali che stanno diventando più aggressive del previsto per combattere l'inflazione, è probabile che i rendimenti obbligazionari globali continuino a salire.
Giovedì, il Bureau of Labor Statistics degli Stati Uniti rilascerà i dati dell'indice dei prezzi al consumo (CPI) di gennaio. Su base annua, l'IPC dovrebbe salire al 7,2% dal 7% di dicembre. Una lettura più forte del previsto potrebbe aumentare la probabilità di un aumento di 50 punti base a marzo, che attualmente si attesta al 25% secondo lo strumento FedWatch del gruppo CME, e pesare sull’oro.
Prima del fine settimana, la Fed presenterà il suo rapporto semestrale sulla politica monetaria alla commissione del Senato per le banche, l'edilizia abitativa e gli affari urbani. Gli operatori di mercato cercheranno nuovi indizi sulle prospettive dei tassi e sui tempi della riduzione del bilancio.
Prospettive tecniche dell'oro
Le prospettive tecniche dell'oro mostrano che il metallo giallo sta lottando per fare una mossa decisiva in entrambe le direzioni. L'indicatore Relative Strength Index (RSI) sul grafico giornaliero si sta spostando lateralmente intorno a 50 e l’oro viene scambiato vicino alla SMA a 200 giorni mentre si mantiene al di sopra della SMA a 100 giorni.
Nel caso in cui il prezzo rimanga al di sopra di $ 1.805 (SMA a 200 giorni) e inizi a utilizzare questo livello come supporto, il prossimo obiettivo al rialzo si trova a $ 1.820 (SMA a 20 giorni, ritracciamento di Fibonacci 38,2% del trend rialzista di dicembre-febbraio) prima di $ 1.830 (Fibonacci 23,6% di ritracciamento).
Nel caso in cui i 1.805$ siano confermati come resistenza, l'oro deve chiudere ogni giorno sotto i 1.800$ (SMA a 100 giorni, ritracciamento di Fibonacci al 61,8%) per convincere i ribassisti. In tal caso, $ 1.780 (livello statico) si allineano come supporto successivo.
Sondaggio sul sentiment dell'oro
Il sondaggio delle previsioni di FXStreet mostra che la propensione rialzista dell'oro è invariata nel breve termine, ma l'obiettivo di una settimana di $ 1.809 suggerisce che non c'è molto spazio al rialzo.
FXSTREET.
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