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L'oro ha raggiunto il suo livello più alto in cinque settimane a 1.758 $ e il crollo dei rendimenti dei titoli del Tesoro USA ne ha alimentato il rally.
L'oro potrebbe puntare a 1.785 $ se riuscisse a superare la SMA a 50 giorni, ma è rimasto bloccato in un range ristretto all'inizio della settimana poiché le deboli condizioni di trading dovute al lunedì di Pasqua hanno permesso ai mercati finanziari di rimanere calmi. Martedì, il forte calo registrato nei rendimenti dei titoli del Tesoro USA ha inciso pesantemente sul biglietto verde e ha innescato un rimbalzo dell’oro. Sebbene l'oro abbia faticato a superare la resistenza chiave a $ 1.745 mercoledì, un calo del 3,7% visto nel rendimento dei titoli di Stato statunitensi a 10 anni di riferimento ha fornito una spinta al metallo prezioso giovedì. Dopo aver toccato il livello più alto dall'inizio di marzo a $ 1.758, l’oro ha organizzato una correzione ieri e si è attestato al di sotto di $ 1.750, guadagnando quasi l'1% su base settimanale.
Cosa è successo nel corso della settimana
I dati pubblicati lunedì dall'Institute for Supply Management (ISM) hanno mostrato che l'attività economica nel settore dei servizi statunitense si è espansa al ritmo più forte mai registrato. Il PMI dei servizi ISM è balzato a 63,7 a marzo da 55,3 a febbraio e ha battuto le aspettative del mercato di 58,5 con un ampio margine. Questo rapporto ottimista ha fatto sì che i flussi di rischio dominassero i mercati all'inizio della settimana e l'indice S&P 500 ha segnato un nuovo massimo storico mentre il dollaro faticava a trovare la domanda.
In assenza di significativi rilasci di dati macroeconomici, il rendimento dei titoli di Stato statunitensi a 10 anni ha continuato a scendere martedì e l'indice del dollaro è sceso al minimo di due settimane prima di entrare in una fase di consolidamento mercoledì.
I verbali della riunione del 16-17 marzo del FOMC hanno rivelato mercoledì che i responsabili politici erano ampiamente d'accordo sul mantenere invariata la politica per favorire la ripresa, nonostante il leggero spostamento da falco osservato nel Riepilogo delle proiezioni economiche (SEP). “Un certo numero di partecipanti ha sottolineato l'importanza di comunicare i progressi con largo anticipo rispetto al potenziale taper del QE; la tempistica dipenderà dall'economia, dal ritmo del progresso”, ha ulteriormente osservato la pubblicazione.
Mentre parlava giovedì a una conferenza organizzata dal Fondo monetario internazionale (FMI), il presidente del FOMC Jerome Powell ha riconosciuto che lo strumento tradizionale per affrontare l'inflazione sarebbe quello di aumentare i tassi, ma ha ribadito che un aumento una tantum dei prezzi non indica necessariamente inflazione persistente. Con Powell che minimizza le preoccupazioni sull'inflazione, i rendimenti dei titoli di stato statunitensi hanno continuato a spingere al ribasso e hanno aiutato l’oro a mantenere il suo slancio rialzista.
Infine, l'US Bureau of Labor Statistics ha annunciato ieri che il Core Producer Price Index (PPI) a marzo è salito al 3,1% su base annua dal 2,5%.
Cosa accadrà la prossima settimana
Martedì, il Bureau of Labor Statistics degli Stati Uniti rilascerà i dati dell'indice dei prezzi al consumo (CPI). Gli investitori si aspettano che il Core CPI, che esclude i prezzi volatili di cibo ed energia, salirà all'1,5% a marzo dall'1,3% di febbraio. Sebbene la Fed utilizzi l'indice dei prezzi delle spese per consumi personali (PCE) come indicatore di inflazione preferito, una lettura più forte del previsto potrebbe avere un impatto positivo sui rendimenti dei titoli di Stato e supportare il dollaro.
Giovedì, i dati sulle vendite al dettaglio saranno presenti nel registro economico degli Stati Uniti. Il consenso del mercato punta a un aumento del 4,7% a marzo dopo la contrazione del 3% di febbraio e un risultato migliore potrebbe alimentare un altro rally degli indici azionari statunitensi e mantenere limitati i potenziali guadagni del biglietto verde. Prima del fine settimana, i dati dell'indice dei prezzi al consumo dell'area dell'euro e il rapporto sul prodotto interno lordo (PIL) del primo trimestre dalla Cina saranno presi in considerazione per un nuovo impulso. Tuttavia, è probabile che i movimenti dei rendimenti dei titoli del Tesoro USA rimangano il motore principale dei prezzi dell'oro per tutta la settimana.
Prospettive tecniche per l’oro
L'oro sembra aver incontrato una forte resistenza vicino a $ 1.760, dove si trova la SMA a 50 giorni, dopo il deciso aumento di giovedì. Su una nota rialzista, tuttavia, la correzione al ribasso di venerdì ha perso slancio vicino alla SMA a 20 giorni a $ 1.731 e l’oro ha chiuso la settimana vicino al ritracciamento di Fibonacci del 23,6% del trend ribassista di gennaio-marzo a $ 1.745.
Nel frattempo, l'indicatore Relative Strength Index (RSI) rimane a galla sopra i 50, suggerendo che i venditori stiano lottando per dominare l'azione dell'oro.
Come accennato in precedenza, l'ostacolo iniziale potrebbe essere visto a $ 1.760 e una chiusura giornaliera al di sopra di quel livello potrebbe aprire la porta a ulteriori guadagni verso $ 1.785 (ritracciamento di Fibonacci 38,2%). D'altra parte, se l’oro rimane al di sotto di 1.745 $ e conferma quel livello come resistenza, potrebbe ripetere il test della SMA a 20 giorni a 1.731 $ e successivamente raggiungere i 1.720 $ (livello statico).
Sondaggio sul sentiment dell'oro
Le prospettive a breve termine dell'oro rimangono neutrali con una leggera inclinazione rialzista secondo il sondaggio di FXStreet Forecast. Tuttavia, l'obiettivo di prezzo medio di $ 1.745 su una visualizzazione di un mese suggerisce che i guadagni dovrebbero rimanere limitati intorno ai livelli di prezzo attuali.
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